上市公司半年报的披露进入高峰期，公募机构对绩优股的布局也随之曝光。绩优公司历来是公募机构的重仓品种，部分半年报预期较好的公司也得到了公募机构的提前布局。

　　机构人士表示，半年报对于选股逻辑的验证和调整有重要意义，可以通过半年报挖掘业绩较好但基本面回升逻辑尚未被市场发现的细分方向。展望下半年，市场有望进入场外资金持续流入与市场不断上涨的正向循环状态。

　　公募布局绩优品种

　　截至8月15日，超过500家A股上市公司发布了2025年半年报，多家公司在上半年取得了亮眼的业绩。在已经披露半年报的公司中，9家公司上半年归属于上市公司股东的净利润均超过100亿元，归属于上市公司股东的净利润最高的是中国移动，达842.35亿元，5家公司归属于上市公司股东的净利润同比增长超过1000%。归属于上市公司股东的净利润增幅最大的是智明达，同比增长2147.93%。

　　绩优股历来是机构投资者重点配置的方向，往往会吸引大量基金产品入驻其中。数据显示，截至上半年末，87家基金公司旗下基金产品持有中国移动股份，贵州茅台和宁德时代上半年归属于上市公司股东的净利润仅次于中国移动，分别为454.03亿元和304.85亿元。截至上半年末，128家基金公司旗下基金产品持有贵州茅台股份，139家基金公司旗下基金产品持有宁德时代股份。

　　部分业绩增幅较大的公司得到了公募机构的提前布局。智明达2024年归属于上市公司股东的净利润同比下降接近80%，但今年上半年实现归属于上市公司股东的净利润3829.80万元，同比大幅增长。截至上半年末，16家基金公司旗下基金产品持有智明达，其中不乏广发基金吴远怡等知名基金经理管理的产品。在已经披露持有智明达的基金中，除了科创红土LOF在二季度减持智明达，其他基金公司均在二季度增持该股或新进智明达机构投资者名单。截至8月15日，智明达股价今年以来涨幅超过90%。

　　仕佳光子上半年实现归属于上市公司股东的净利润2.17亿元，同比增长1712.00%。截至上半年底，35家基金公司旗下基金产品持有该股股份，多数公募机构在二季度增持该股。截至8月15日，该股股价今年以来涨幅超过240%。

　　看好下半年市场

　　半年报是机构投资者研究上市公司的重要工具。华夏基金表示，在今年以来行业轮动“乱花迷人眼”背后，市场一直有条暗线——“半年报预增”。像生物医药、通信、电子、有色化工、券商等板块轮番上涨，其中一个重要因素就是业绩预告大增，叠加市场交易活跃。“股票市场短期看是投票机，赚市场情绪的钱；长期却是称重机，赚的是公司业绩和估值的钱。”华夏基金表示，投资者可以耐心持有中长期产业趋势明确的品种，捕捉高胜率机会，或低位布局基本面在底部区域的高赔率反转方向。

　　博时基金权益投资一部投资总监兼基金经理曾豪表示，半年报对于选股逻辑的验证和调整有重要意义。财报数据一般滞后于企业实际基本面，但能够对基本面逻辑形成印证。投资逻辑的持续演绎需要业绩数据的支撑，此外还可以通过半年报挖掘业绩较好但基本面回升逻辑尚未被市场发现的细分方向。

　　对于接下来的投资，景顺长城基金投研团队认为，资金面的积极变化支撑下半年市场相对积极的观点。随着市场赚钱效应的回升，市场有望进入场外资金持续流入与市场不断上涨的正向循环状态。在配置层面，建议围绕风险偏好提升，关注以下方向：一是具备高景气产业趋势的细分方向，如AI、创新药、有色金属、军工等；二是直接受益市场活跃的大金融板块；三是重要的主题和改革领域，如新质生产力和并购重组等。