上证报中国证券网讯（记者聂林浩）8月18日，沪指冲上3700点，随着关键点位的接连突破，市场投资者情绪持续升温。广发基金投顾团队认为，从市盈率分位数来看，白酒行业或值得关注。

　　其表示背后有两点原因：一是困境反转机会。虽然当前白酒的基本面情况并不是很乐观，头部酒企的产品价格持续下行，动销数据表现较弱，业绩增速下跌。不过，也有一些反转的势能。比如估值低，今年以来无论是从绝对涨跌幅还是从行业间排名来看，白酒的表现都比较靠后，估值也回落到了2%分位数的历史极低位；此外，截至今年二季度末，公募基金对白酒板块的重仓占比为4.99%，低于沪深300中的比例6.5%，行业的拥挤度或已大大缓解。

　　二是红利资产的逻辑。近几年，红利投资的关注度提升。以保险机构为代表的稳健投资者，对红利股的需求将长期和大量存在，特别是在债券收益率普遍不足2%的背景下。而白酒尤其是龙头企业，凭借其稳定现金流和盈利能力，有望成为红利主题中的另一个典型。目前，白酒指数的股息率是4.12%，从历史分位数来看已经到了97.78%。

　　“随着宏观环境和消费结构的变化，白酒的定位正在发生转变。2020年时，白酒是依赖经济周期波动、具备较强弹性的顺周期成长型行业；而到了2025年，白酒正在向更加注重稳定现金流和持续分红能力的价值红利型资产切换，长期来看或值得关注。”广发基金投顾团队称。