8月18日午后，A股三大指数持续拉升，行业板块集体上涨，炒股软件、液冷服务器、光模块CPO等概念板块强势走高。近期热度较高的云计算50ETF（516630）一度涨近4.5%，持仓股中，曙光数创、中际旭创、用友网络、科华数据、新易盛等领涨，其中，曙光数创一度涨超28%。早盘盘中，A股市值总和突破100万亿元（以A股最新价*A股总股本计算），创历史新高，这也是A股历史上首次突破100万亿元大关。
国盛证券指出，当下整个算力行业投资进入白热化阶段，海内外CSP巨头厂商资本开支向AI算力的倾斜已十分明显，市场中光通信以及近期液冷等算力基础设施的行情均说明算力板块正迎来真正的成长春天。目前整个AI算力行业“算力基建投入→应用变现→垂类领域扩张→再投资”的逻辑闭环再次得到强化，同时“算力优势→AI应用优势→市场优势”强调巨头算力军备竞赛紧迫性，两条逻辑链交叉印证，产业景气度已清晰明确，算力将成为未来重要资源之一。
该机构观点认为，行业格局稳定，上游寡头格局已成。从国内海外算力链看，算力上游光模块市场已形成高度稳固的寡头竞争格局，国内相关企业在全球优势明显。如中际旭创、新易盛、天孚通信等通过深耕专业领域，且与海外客户保持多年深度合作形成“技术+客户结构领先”的卡位优势；光模块上游细分领域如仕佳光子、长芯博创、源杰科技等在垂直细分领域构筑技术护城河。未来，相关企业的股价驱动因素将由业务驱动转向业绩+估值的双击，在增量资金入市的背景下，算力龙头个股有望成为新的抱团方向。
北美云厂商资本开支持续扩张，显示AI算力需求强劲，国产算力产业链有望深度受益于海外映射逻辑。公开信息显示，云计算50ETF（516630）跟踪云计算指数（930851）。该指数的AI算力含量较高，覆盖了光模块&光器件、算力租赁、数据中心、AI服务器、液冷等热门算力概念。云计算50ETF（516630）为跟踪该指数合计费率最低的ETF。
