年内三场临时股东大会、将7家村镇银行纳入“村改支”版图，常熟农商行加深对苏南、苏中、苏北地区的网点布局。经过长期的村镇银行、异地支行建设布局，目前这家银行常熟以外地区的业务营收、拨备前利润占比均已超过66%。
但扩张锐气之下，省内异地机构营收及利润规模同比下滑、村镇银行不良率走高的“区域温差”逐渐显现，叠加省内上市城商行、农商行的激烈竞争，这场从“规模优先”转向“质量突围”的金融棋局，常熟农商行该如何继续落子？
地域突围从布局到加速
8月的江苏，常熟农商行多功能厅内，第三次临时股东大会的表决结果，为其扩张落下关键一子——吸收合并盐城滨海兴福、镇江润州长江、常州钟楼长江三家村镇银行并设立分支机构的议案顺利通过。至此，该行年内已将7家村镇银行纳入整合版图，通过“村改支”进行地域扩张的势头迅猛，受到行业瞩目。
6个月的时间内，该行共计召开3次临时股东大会，每次会议上，吸收合并村镇银行的事项均未缺席。今年2月，该行第一次临时股东大会，敲定吸收合并宿迁宿城兴福、江苏宝应锦程、江苏江宁上银三家村镇银行，历经4个月的筹备与监管审批，6月26日该行收到监管批复，三家机构随后改设为常熟农商行南京江宁支行、宿迁宿城支行、扬州宝应支行，并揭牌开业。
6月中旬，该行董事会审议通过吸收合并江苏如东融兴村镇银行并设立分支机构的议案，6月30日，经第二次临时股东大会表决通过，这家村镇银行成为年内第四家被整合的对象。直至8月，盐城、镇江、常州地区三家村镇银行的吸收合并议案顺利通过。
值得注意的是，7家村镇银行中，宿迁宿城兴福、盐城滨海兴福2家为兴福村镇银行体系内机构，江苏宝应锦程、江苏江宁上银、江苏如东融兴、镇江润州长江、常州钟楼长江5家为体系外机构。从相关银行的区域分布来看，遍布苏南、苏中、苏北，常熟农商行金融服务网络进一步加深。
事实上，这家从农信社改制而来的农商银行的异地扩张棋局早已展开。2006年，原银监会出台政策，允许符合条件的农商行走出注册地开设异地分支机构。与此同时，江苏省委、省政府鼓励苏南农商行开展金融南北对接。2007年8月常熟农商行赴湖北咸丰发起设立首家村镇银行。2008年，该行又在江苏南通市海门区设立海门支行。
2013年，农村金融试点改革后，常熟农商行进入“批量化组建”阶段，一批村镇银行在江苏、湖北、河南等地相继成立；2019年，更是关键转折，常熟农商行获批在海南海口设立全国首家投资管理型村镇银行“兴福村镇银行”，将4省30家村镇银行“打包”管理。在这一年度的投资者交流会上，常熟农商行原董事长庄广强用“农村包围城市”来形容该行机构、村镇银行布局的发展思路。
此后数年，常熟农商行的村镇银行版图稳步扩张。2022—2024年，该行共成功吸收兼并体系外村镇银行5家。与此同时，按照“省内主推分支机构、省外主推村镇银行”的路线图，2024年以来，常熟农商行加快村镇银行“吸收合并”步伐。当年12月，完成省内首家村镇银行“村改支”，并推进湖北宜昌地区4家兴福体系村镇银行的“四合一”工作。直至2025年，该行吸收合并村镇银行的动作明显加快。
通过地域扩张布局，2025年上半年，该行常熟以外地区的营业收入占比达66.52%，拨备前利润占比达66.62%，成为其重要增长极。截至报告期末，该行村镇银行总资产达639.10亿元，总存款559.72亿元，总贷款434.06亿元。
“作为全国首家投资管理型村镇银行的主发起行，我们在推进村镇银行高质量发展上具有先发优势。”8月18日，常熟农商行在回应北京商报记者采访时表示，吸收合并村镇银行不仅能深化省内分支机构布局、推动地级市集约化发展，更能帮助该行快速扎根当地市场，提升小微、“三农”服务的深度与广度，为可持续发展注入新动能。其相关负责人进一步补充，未来还将持续稳妥参与村镇银行高质量发展，锤炼并购专业队伍，为后续外延式并购储备力量。
业绩亮眼背后的“区域温差”
在2025年中报披露季，常熟农商行率先交卷，并同步推出首份中期分红方案——每股派现0.15元（含税）。
从业绩数据看，该行上半年实现营业收入60.62亿元，同比增长10.1%；归母净利润19.69亿元，同比增长13.51%。
拉长时间线来看，2021—2024年，该行营收从76.55亿元攀升至109.09亿元，四年间年均增速始终保持在10%以上，即便2023年、2024年行业息差收窄，其营收增速分别为12.05%、10.53%；同期，归母净利润从21.88亿元增长至38.13亿元，2021年、2022年增速一度高达21.34%、25.39%，后续增速虽有所放缓，但仍高于多家城农商行水平。
然而，当视角从“整体”转向“区域”，业绩亮眼背后的“区域温差”却逐渐显现。
从区域经营数据来看，2025年上半年，常熟以外地区虽仍贡献66.52%的营收与66.62%的拨备前利润，但若对比2024年同期数据，营收占比及拨备前利润占比分别下滑6.66个、12.18个百分点。
细分到江苏省内业务，压力更为直观。2025年上半年，常熟以外的江苏省内地区实现营收30.24亿元，较2024年同期的30.83亿元同比下滑1.91%，营收占比从56%降至49.88%；拨备前利润20.22亿元，同比降幅达9.1%，占比从63.1%缩水至51.15%，下滑近12个百分点。
对于异地业务营收及利润占比下滑的原因，常熟农商行解释称，今年上半年，得益于“财富管理深耕+投资交易增效”双轮发力，该行实现非息收入14.22亿元，同比增57.26%，占营收23.46%，同比提升7.04个百分点，由于这部分增长集中于常熟本地，所以拉高了本地营收、利润占比。未来，该行异地业务将聚焦优势区域深耕存量市场，依托村镇银行兼并收购拓展新区域，移植复制“常银微金”成熟模式，下沉服务触角、强化普惠金融能力，同时发展财富管理拓宽收入来源，推动异地业务稳步增长。
在资产质量表现方面，该行不同地域机构之间也已出现分化。2025年上半年，常熟本地贷款不良率仅0.50%，较2024年末下降0.11个百分点；而常熟以外的江苏省内地区不良率则升至0.85%，较2024年末上升0.06个百分点，省内村镇银行、省外村镇银行不良率分别达1.01%、1.07%，高于全行0.76%的平均水平。
针对这一现状，中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英表示，区域型银行快速扩张中，因人才、技术瓶颈导致异地不良率上升属于情理之中，建议该行将本地成熟的IPC（小微信贷风控体系）技术复制至异地，强化数字化风控，通过实地走访为中小微企业绘制精准画像，在改善资产质量的同时带动业绩。他进一步强调，常熟农商行的扩张已进入“质量提升期”，需从“规模优先”转向“质量优先”：一是聚焦高质量集约化发展，弥补风控与中后台能力短板；二是提升中间服务能力，如为客户提供产业分析、协助盘活现金流；三是利用ABS（资产支持证券）、ABN（资产支持票据）等工具优化资产结构，实现不良资产出表，既提升经营质量，也符合监管要求。
“资产质量分化可能短期持续，若异地扩张节奏与风控能力不匹配，分化或加剧。”博通咨询首席分析师王蓬博也强调，建议从四方面加强风控：一是，强化区域经济与产业风险评估；二是，利用大数据、AI等科技手段构建异地业务实时风控模型；三是，加强异地分支机构与总行的管理协同；四是，针对高风险区域优化信贷结构，严控增量风险。
如何占据一席之地
在全国经济版图中，江苏是公认的“优等生”，不仅吸引国有大行、股份制银行纷纷下沉抢滩，更孕育出9家上市银行。
除江苏银行、南京银行、苏州银行三家城商行外，与常熟农商行“并肩”的还有紫金农商行、无锡农商行、张家港农商行、苏州农商行、江阴农商行。从业绩披露节奏看，除常熟农商行外，江阴农商行也保持“领跑姿态”，8月15日披露的2025年半年报显示，江阴农商行上半年实现营业收入24.01亿元，同比增长10.45%；归母净利润达8.46亿元，同比增长16.63%。
资深金融监管政策专家周毅钦分析称，置身于这样的市场，常熟农商行面临三重核心压力。一是客群定位高度趋同，江苏本地城商行与农商行对优质小微企业、农户等关键客群的争夺异常激烈；二是业务模式同质化，各家银行主要聚焦存贷款、普惠小微领域，产品与服务差异小，为抢客户推出的利率优惠、费用减免等举措，进一步压缩了盈利空间；三是区域资源分布不均，部分城商行凭借总部位于南京、苏州等核心城市的优势，在资金聚集、大型客户合作、政策扶持上更具竞争力，而常熟农商行虽通过异地扩张打破局限，但总部扎根常熟的现状，仍使其在核心城市资源获取上稍逊一筹。
对于未来的差异化竞争路径，常熟农商行在接受北京商报记者采访时表示，将持续深耕“常银微金”模式，以大数据、AI深化小微服务，构建“跑街+跑数”双轨服务网络，驱动小微金融可持续发展；布局科创、跨境金融等新增长极，不断完善“营收中心+增长中心”多元化创收体系；推进普惠式财富管理，通过客群分层与数字化打破服务边界，形成差异化竞争优势；稳妥推进村镇银行吸收合并，下沉普惠触角，移植复制“常银微金”模式，持续巩固该行核心竞争力。
王蓬博则从行业发展给出建议，他认为，常熟农商行未来需进一步从“规模导向”转向“质量效益导向”。通过优化异地布局，聚焦经济基础好、金融需求旺的重点县域；针对当地农业特色、中小企业痛点开发适配的特色金融产品，而非简单复制通用模式；最终以更高的服务精准度，将现有差异化优势转化为长期竞争壁垒。
