中证报中证网讯（记者王雪青）8月19日晚间，中金公司研究部首席国内策略分析师李求索在中国证券报“中证点金汇”直播间表示，展望后市，在估值抬升、增量资金入市的背景下，不排除指数波动加大；但流动性宽松结合盈利修复及叙事扭转，自去年“9·24”以来的本轮行情仍在延续过程中。

　　在李求索看来，近期小盘跑赢大盘，当前小盘对大盘的相对估值已经较高，若达到极端值可能会出现大小盘风格的变化。

　　李求索表示，近期A股的强劲走势主要受多个因素影响。首先，资金面对当前市场的解释力度边际增强。股市相对吸引力提升，且近期A股资金面筹码结构改善，早期入场投资者整体开始转为浮盈，新入场投资者成本更高但也处于浮盈状态。资金筹码结构显示，目前位置有较好的赚钱效应。其次，今年A股市场整体盈利增速有望转为正增长。“我们上调2025年A股盈利预测至3.5%，较2024年明显改善，上市公司盈利变化对今年指数表现有支撑。”第三，短期外部不确定性下降且好于市场预期。