近日，中国汽车流通协会发布2025年上半年全国汽车经销商生存状况调查报告（下称“《报告》”）。《报告》显示，2025年上半年，汽车经销商亏损比例上升至52.6%，持平比例为17.5%，盈利比例为29.9%，“亏损面”首次突破半数，并创下近八年新高。汽车经销商的生存正面临严峻时刻。
同时，2025年上半年，仅有30.3%的经销商完成销售目标，七成经销商未能达标。价格倒挂持续恶化、新车毛利贡献降至-22.3%，叠加厂家返利周期长、考核压力大，导致经销商对主机厂满意度跌至64.7分，创近14年新低。
半数经销商深陷亏损，新车毛利贡献为负
中国汽车流通协会副秘书长郎学红表示，2025年上半年，在汽车报废更新和置换更新政策的拉动下，国内汽车消费温和回暖。但市场竞争白热化，厂家与经销商纷纷靠降价换销量，全力争抢市场份额，结果陷入“销量涨收入不涨、收入增利润不增”的困局。
《报告》显示，2025年上半年，汽车经销商亏损比例上升至52.6%，持平比例17.5%，盈利比例29.9%。结合历史数据看，自2018年以来，经销商亏损比例整体呈逐年上升趋势，2025年上半年的亏损比例首次突破半数，创下近八年新高。
中国汽车流通协会方面表示，新能源独立品牌的经销商经营状况好于传统燃油车品牌（本文中，新能源独立品牌指门店在售车辆均为新能源车型的品牌）。
其中，新能源独立品牌经销商的盈亏情况为：盈利占比为42.9%，持平占比为22.7%，亏损占比为34.4%；传统燃油车品牌经销商的盈亏情况为：盈利占比为25.6%，持平占比为15.8%，亏损占比为58.6%。
在郎学红看来，经营新能源独立品牌亏损的经销商中，有部分是新开业的汽车经销商。这部分经销商亏损的原因，主要是成本费用较高，单店销量还在爬坡阶段，尚未达到盈亏平衡点。
一位从业近10年的传统汽车经销商对《华夏时报》记者表示：“现在和以前不一样了，现在卖车不挣钱，基本上都是靠售后和厂家返利。”这个说法与《报告》中提到的一组毛利数据相吻合。
《报告》提到，在经销商的毛利构成中，新车、售后和金融保险的毛利贡献分别为-22.3%、63.8%和36.2%。
可以看到，新车销售毛利贡献仍为负数，新车亏损进一步加剧。售后服务毛利贡献略有增加，而金融保险的毛利贡献则出现一定程度回落。
价格倒挂、奖励缩水，满意度创14年新低
新车毛利贡献为负，亏损进一步加剧，与汽车行业现存的“价格倒挂”密切相关。《报告》显示，2025年上半年，有74.4%的汽车经销商存在不同程度的价格倒挂，43.6%的汽车经销商价格倒挂幅度在15%以上。
而全国工商联汽车经销商商会在6月底发布的对42个汽车品牌的调研数据也显示，目前主销车型仍有80%左右存在价格倒挂问题，倒挂金额普遍超过20%。
全国工商联汽车经销商商会党支部书记、秘书长邢海涛在接受媒体采访时表示：“从商会调研的情况来看，目前全行业经销商的GP1平均水平（进销差毛利率）在-16%左右，靠卖车绝大多数的经销商是无法实现盈利的，这是价格倒挂直接导致的后果。”
郎学红表示，多数传统品牌存在不同程度的价格倒挂，即零售价格低于购车成本的情况愈演愈烈，新车业务严重亏损，经销商资金周转困难，流动性紧张问题蔓延至整个流通行业。特别是传统燃油品牌经销商，价格倒挂导致新车业务亏损严重；新能源独立品牌经销商面临的压力主要是售后产值低，投资回收期长等。
价格倒挂幅度加大，吞噬了经销商的利润空间，将经销商拉入亏损的深渊。同时，由于资金压力加剧，经销商对库存的承受力减弱，只要库存系数略高于警戒线，就会让本就紧张的现金流雪上加霜。根据中国汽车流通协会数据，2025年6月，汽车经销商库存预警指数攀升至56.6%，同比下降5.7个百分点,环比上升3.9个百分点，持续位于荣枯线以上，行业景气度呈现下行态势。
而这也导致经销商对主机厂的满意度大幅下降。根据中国汽车流通协会的调查，2025年上半年，汽车经销商的总体满意度得分为64.7分，较2024年底的得分大幅下降，创近14年来新低。
价格倒挂之外，厂家对基础任务目标达成的奖励缩水，付出与回报严重失衡，也导致经销商对主机厂的满意度明显下降。
《报告》显示，在汽车经销商四大业务板块中，新车和二手车业务满意度相对较低，新车仍然存在任务目标过高、品牌竞争力不足、考核内容过多等问题；厂家对二手车业务支持力度不够、新车价格波动导致二手车价格不稳定等问题；售后方面，经销商反映售后入场台次持续下降，但厂家配件任务目标不降反增，且配件价格高，加剧客户流失，售后业务满意度下降。
某自主品牌经销商对《华夏时报》记者表示，在我们这行，流传着一句话：“所有主机厂的全年销量目标之和，需要两个中国车市才容得下”。精准且犀利的话语，直指整个汽车行业面临的库存压力与销售压力。
《报告》显示，2025年上半年，仅30.3%的经销商完成销售目标，目标完成率低于70%的经销商占比29%，目标完成率高于70%但不足100%的经销商占比40.7%。
