中证智能财讯星网锐捷（002396）8月22日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入88.86亿元，同比增长21.76%；归母净利润2.12亿元，同比增长69.32%；扣非净利润1.88亿元，同比增长77.41%；经营活动产生的现金流量净额为-4.78亿元，上年同期为-15.56亿元；报告期内，星网锐捷基本每股收益为0.3641元，加权平均净资产收益率为3.13%。
以8月21日收盘价计算，星网锐捷目前市盈率（TTM）约为37.73倍，市净率（LF）约2.74倍，市销率（TTM）约1.01倍。
资料显示，公司所从事的主要业务是为企业级客户提供信息化解决方案。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为3.13%，同比上升1.19个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为4.11%，较上年同期上升2.88个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-4.78亿元，同比增加10.78亿元；筹资活动现金流净额-6388.93万元，同比减少9.43亿元；投资活动现金流净额-483.52万元，上年同期为-7.72亿元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司应收票据及应收账款较上年末增加24.25%，占公司总资产比重上升3.99个百分点；货币资金较上年末减少19.37%，占公司总资产比重下降3.9个百分点；存货较上年末增加10.61%，占公司总资产比重上升1.97个百分点；其他非流动资产较上年末减少20.66%，占公司总资产比重下降0.94个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付职工薪酬较上年末减少86.87%，占公司总资产比重下降3.43个百分点；短期借款较上年末增加35.06%，占公司总资产比重上升3.2个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加10.42%，占公司总资产比重上升1.41个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少25.09%，占公司总资产比重下降0.66个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为49.45亿元，占净资产的73.12%，较上年末增加4.74亿元。其中，存货跌价准备为2.14亿元，计提比例为4.14%。
2025年上半年，公司流动比率为1.71，速动比率为1.02。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为易方达科融混合型证券投资基金、易方达战略新兴产业股票型证券投资基金，取代了一季度末的维实(平潭)创业投资股份有限公司、张静。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、易方达科讯混合型证券投资基金、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，钟立明、毛伟华持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 福建省电子信息(集团)有限责任公司 | 15455.2 | 26.257132 | 不变 |
| 香港中央结算有限公司 | 4561.27 | 7.749226 | 1.370 |
| 中央汇金资产管理有限责任公司 | 2093.67 | 3.556977 | 不变 |
| 钟立明 | 773.52 | 1.31415 | -0.027 |
| 毛伟华 | 550 | 0.934406 | -0.124 |
| 易方达科讯混合型证券投资基金 | 535.62 | 0.909979 | 0.335 |
| 南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金 | 433.47 | 0.736436 | 0.139 |
| 关德荣 | 335.02 | 0.569172 | 不变 |
| 易方达科融混合型证券投资基金 | 307.77 | 0.522876 | 新进 |
| 易方达战略新兴产业股票型证券投资基金 | 279.74 | 0.475256 | 新进 |
核校：杨宁
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
