阿特斯昨日（8月21日）披露2025年半年报。今年上半年，阿特斯实现营业收入210.52亿元，同比下降4.13%；归母净利润7.31亿元，同比下降41.01%；扣非净利润8.36亿元，同比下降31.95%。
报告期内，该公司受全球市场竞争加剧，光伏组件销售价格大幅下降，光伏组件、系统产品营收同比下降，以及关税成本大幅增加，同时被储能收入的增长和平均制造成本的下降抵消部分影响。
单季度来看，阿特斯2025年第二季度实现营业收入124.67亿元，同比增长0.85%；归母净利润6.84亿元，同比增长3.51%；扣非净利润7.49亿元，同比增长26.92%。
值得一提的是，今年上半年，阿特斯经营活动产生的现金流量净额为37.82亿元，同比增长157.95%，这主要系其收到的销售回款以及储能业务相关的预收款增加，同时该公司在持续优化库存，采购支出较去年同期减少。
阿特斯是全球主要的光伏组件和大型储能系统产品制造商之一，核心业务为晶硅光伏组件的研发、生产和销售。该公司以光伏组件业务为基础，向光伏应用解决方案（含大型储能产品、户用储能产品、光伏系统业务和光伏电站工程EPC业务）领域延伸。
出货量方面，2025年上半年，阿特斯全球光伏组件出货量达14.8GW，较去年同期基本持平；出货量排名前三的地区分别为中国、美洲、欧洲。
其中，报告期内，该公司在北美市场的市占率环比提升 4%，同比出货量增长15%。
值得一提的是，阿特斯在半年报中表示，公司主动限产保价，响应并执行“反内卷”政策，预计第三季度组件出货量调整为5.0-5.3GW，全年组件出货量预计达25-27GW。
2025年上半年，阿特斯交付储能系统达3.1GWh（含户用储能）。其中，该公司二季度储能交付量达2.2GWh，环比增超140%。截至报告期末，其储能系统已签署合同的在手订单金额达30亿美元。该公司预计三季度储能出货量2.1-2.3GWh，全年储能出货量将达7-9GWh。
报告期内，该公司研发投入合计为3.54亿元，较上年同期的4.23亿元减少16.19%；研发投入占营业收入比例为1.68%，较上年同期的1.93%减少0.25个百分点；研发人员总数为1100人，占公司总人数的比例为8.43%，较上年同期的7.04%有所增加。
截至报告期末，该公司累计申请专利5077项，维持有效的主要专利共2248项，其中发明专利482项。
截至目前，阿特斯已在扬州、宿迁、泰国工厂建有使用最新设备的TOPCon电池产能共计近30GW。
报告期内，该公司切片研发部门完成了自研冷却液的开发、验证及推广，使得冷却液BOM降本45%。电池方面，其TOPCon电池量产效率提升至26.9%。
其HJT电池转换效率达27.1%。同时，该公司正研发高可靠、高发电的BC电池与组件，聚焦屋顶及分布式高端户用市场的整体解决方案。此外，其钙钛矿与HJT两端叠层电池小面积效率达32%，正进行商业化尺寸面积两端叠层电池以及四端叠层组件的开发。
据中国光伏行业协会统计，2025年上半年中国光伏新增装机212GW（交流），同比增长107%，上调2025年装机预测至270-300GW。
而供给侧方面，行业仍面临严峻的产能过剩挑战。激烈的市场竞争导致价格下行，行业整体盈利能力承压。在产能阶段性过剩、产业链持续亏损的状况下，光伏行业步入深度整合期。
按照阿特斯未来产能规划，预计2025年末，该公司拉棒、硅片、电池片和组件产能将分别达31GW、37GW、32.4GW和51.2GW；其储能系统制造产能将达15GWh；储能电芯制造产能将达3GWh。
此外，《科创板日报》记者注意到，阿特斯在半年报中表示，该公司全面拥抱AI战略，引入AI智能化驱动高效生产。具体来看，该公司建立了统一AI门户平台，整合多模态AI工具，实现智能化支持范围从供应链管理，延伸至销售辅助与办公自动化等领域。
募投项目方面，该公司扬州阿特斯光电材料有限公司年产14GW太阳能单晶硅片项目，累计投入金额3.81亿元，累计投入进度7.61%，预定可使用状态日期为2026年5月31日。该项目受宏观经济及行业供需不平衡影响，后续考虑适时延期或变更。
其嘉兴阿特斯光伏技术有限公司研究院建设项目，累计投入金额1.50亿元，累计投入进度100%，已达到预期目标，包括HJT电池转换效率达27.1%，电池良率99%。
需要注意的是，据其半年报披露，天合光能股份有限公司在美国特拉华州联邦法院对阿特斯及其子公司提起专利侵权诉讼，涉及金额10.58亿元，案件正在审理中。
Maxeon Solar PTE LTD在美国得克萨斯州东区联邦法院对阿特斯控股股东CSIQ提起专利侵权诉讼，案件已中止，等待美国专利商标局审理结果。
First Solar公司在特拉华州联邦法院对阿特斯提起TOPCon产品专利侵权诉讼，案件尚未进入审理阶段。
截至8月21日收盘，阿特斯报收于9.71元/股，总市值358.13亿元。
