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　　100亿新风口！海南自贸港跨境资管试点正式开闸

　　私募入市踊跃！新登记私募、新备案产品均创年内月度新高

　　“存款搬家”信号出现预计4.5-9万亿以“固收+”等方式入市

　　两家理财子半年报出炉，合计管理规模1.91万亿

　　资管要闻

　　100亿新风口！海南自贸港跨境资管试点正式开闸

　　2025年8月21日，由中国人民银行海南分行、海南金融监管局、海南证券监管局、海南地方金管局、海南外汇管理分局联合发布的《海南自由贸易港跨境资产管理试点业务实施细则》（以下简称《细则》）正式生效。

　　细则指出，跨境资产管理试点业务是指境外投资者投资海南自贸港内金融机构发行的理财产品、证券基金期货经营机构私募资产管理产品、公开募集证券投资基金、保险资产管理产品等。本次初始试点总规模上限为100亿元人民币，规模上限由人民银行海南省分行动态调整。

　　8月19日晚间，中基协公布了私募基金管理人登记及产品备案7月报。

　　从增量看，7月成为年内新登记私募最多的月份，私募备案也再攀高峰，7月新增备案产品1698只，创下2025年以来月度新高，也刷新了近27个月的备案纪录；从存量看，截至7月末，私募存续规模达到20.68万亿元，已回升至2023年10月末的水平（当时规模为20.59万亿元）。2024年11月至今年5月，私募存续规模已连续7个月保持增长，今年4月末规模重新突破20万亿元关口。

　　中信证券：“存款搬家”信号出现预计4.5-9万亿以“固收+”等方式入市

　　7月金融数据显示“存款搬家”的信号出现，背后可能是存款收益下滑和资本市场“赚钱效应”显现所致。这些资金的去向包括投资保险、理财以及直接进入股市，其中险资和理财对于权益资产的重视程度也在提升。后续来看，无论是从超额储蓄或存款到期的角度，中信证券预计或有5万亿元以上规模从存款流出，投资于“固收+”等资管产品。

　　四家保险资管机构上半年合计净利润同比增长近30%

　　近日，保险资管机构陆续发布了2025年半年报。截至8月24日，已有4家保险资管机构披露了半年报，合计实现营业收入69.25亿元，同比增长15.4%；合计实现净利润34.94亿元，同比增长29.3%。

　　具体来看，营业收入方面，今年上半年，4家保险资管机构合计实现营收69.25亿元。其中，国寿资产以35.54亿元暂居首位；从增长幅度来看，安联资管实现营收同比增长37.0%，暂居增幅榜首位。

　　净利润方面，4家保险资管机构上半年均实现盈利。其中，国寿资产、泰康资产净利润均超过10亿元，分别为20.76亿元、13.16亿元；从增长幅度来看，国寿资产上半年实现净利润同比增长35.7%，在4家保险资管机构中净利润同比增速最高。此外，安联资管上半年实现扭亏为盈。

　　股债冰火两重天！有基金飙出20倍收益，理财整体单周缩水超6000亿，多只产品提前终止

　　据wind数据显示，截至8月20日，今年以来，股票型公募基金98%实现正收益（分份额，下同），混合型基金97%实现正收益，有基金甚至飙出20倍收益；债基82%实现正收益，其中债基收益排名靠前的大多为可转债类产品。

　　理财产品层面，据联合智评监控数据，截至8月18日，全市场存续理财产品31.24万亿元，较上周缩水6109.02亿元，下降1.92%；理财公司成立满3个月净值低于1的产品数量有150支，且财联社整理发现，多只理财产品因为0份额等原因而提前终止。

　　部分产品年内收益超140％！QDII基金亮眼，趁势扩容，多家机构排队入局

　　据wind统计数据，截至8月22日，市场存续314只QDII基金，存续规模6334.78亿元。今年以来，93％的QDII基金实现正收益，多只聚焦港股医药赛道的产品收益率超100%。

　　今年收益率排名靠前的QDII基金大多投资于港股医药等资产配置，包括多只恒生创新药、生物科技等ETF。其中，收益率排名前三的为汇添富香港优势精选A、广发中证香港创新药ETF以及华泰柏瑞恒生创新药ETF，今年实现收益率分别为142.57％、107.47％、107.18％，均主要投向今年爆火的港股医疗保健行业。

　　理财资金“南下”掘金

　　持续火热的港股IPO市场，已让理财资金相继入场。

　　今年6月以来，中邮理财和工银理财这两家大行理财公司，以基石投资者身份“尝鲜”港股IPO，引发行业不少关注。从市场来看，这两家理财公司已分享到资本市场红利。例如，它们参与投资的港股三花智控，该股自上市以来，股价较发行价已累计上涨超过30％。

　　上海证券报记者自业内了解到，港股火热，使得不少理财公司都想参与，只不过竞争激烈，尚未如愿。

　　机构动态

　　友邦保险资管有望于年底开业

　　8月21日，21世纪经济报记者获悉，友邦人寿保险有限公司旗下保险资管子公司友邦保险资管计划将于今年年底开业。

　　据了解，友邦保险资管将与友邦保险集团采用相同的标准，友邦人寿相关资管/投资业务将纳入友邦保险资管。

　　今年上半年，友邦保险实现税后营运溢利约36.09亿美元，每股税后营运溢利同比增长12%；新业务价值创新高至28.38亿美元，同比增长14%；新业务价值利润率约57.7%，同比提升3.4个百分点。

　　两家理财子半年报出炉，合计管理规模1.91万亿，重点优化产品结构、内外渠道协同

　　首家股份行平安银行与首家城商行平安银行的半年报近日出炉。

　　截至上半年末，平安理财管理的理财产品余额11599.89亿元，较去年末缩水了4.46%。2025年6月末，平安理财非现金管理类新产品余额8063.95亿元，占理财新产品余额的比例为69.7%，较上年末上升6.7个百分点。

　　截至2025年6月末，苏银理财管理理财产品余额7453.84 亿元，较去年末增长17.72%。

　　渣打中国首次为理财公司公募产品提供托管服务

　　8月21日，渣打银行（中国）有限公司宣布，独家代销一款由汇华理财有限公司管理发行的理财产品，并为该产品提供托管服务。这是渣打中国首次为理财公司公募产品提供托管服务，是境内首家为理财公司提供托管服务的外资银行。

　　这家券商资管规模逆势增长，ABS为未来重点业务方向

　　根据中基协最新数据，截至2025年6月末，证券期货经营机构私募资管产品规模约12.09万亿元。其中，证券公司及其资管子公司私募资管总规模约5.52万亿元，同比下降4.8%。

　　与上述行业状况形成鲜明对比的是，西南证券资产管理业务规模却实现了快速增长。根据公司半年报披露，截至2025年6月末，西南证券存续资产管理计划48只，合计管理规模达176.59亿元，同比增长39%，远超行业平均水平。

　　又一农商行披露半年报，投资收益同比大增八成，同时因自营、代销业务违规受罚

　　在净息差收窄的背景下，又一家中小银行通过投债业务实现业绩增长。

　　近日，江阴银行（002807.SZ）披露半年报，2025年上半年该行实现营业收入24.01亿元，同比增长10.45%；归属于上市公司股东的净利润8.46亿元，同比增长16.63%。

　　上半年，江阴银行实现手续费及佣金收入0.5亿元，同比下降35.15%。江阴银行未在半年报中详细描述中间业务，仅称系当期手续费及佣金收入下降所致。上半年末，江阴银行发起设立的理财产品规模余额分别为140.29亿元，较2024年末缩水18%。

　　浙商证券半年报亮相，三类业务推动业绩，上半年新增开户8.9万户

　　8月22日，浙商证券发布2025年半年报，公司上半年实现营业收入61.07亿元，同比下降23.66%；实现归属于上市公司股东的净利润11.49亿元，同比增长46.49%。

　　其中，资管业务规模小幅提升，截至2025年6月30日，浙商证券存量资产管理规模966.6亿元，较年初提升1.42%。

　　尽管存量管理规模略有提升，但收入端仍承压。今年上半年浙商证券资管业务净收入1.58亿元，同比下滑23.58%，营收占比2.58%。

　　杨帆，拟加盟汇华理财

　　据中国基金报报道，博时基金前干将杨帆拟加入汇华理财，任副总经理兼首席投资官；该项任命待公司完成内部程序并获得监管批准方可生效。

　　据了解，杨帆曾任博时基金董事总经理兼年金投资部总经理、年金投资部投资总监；历任富国基金专户投资部副总经理、年金权益投资经理，海富通基金专户权益投资经理，负责绝对收益权益投资。

　　汇华理财表示，杨帆将带领投研团队持续加强大类资产配置能力，充分发挥其在年金“固收+”组合上的管理经验，并深化含权理财产品布局。

　　中信信托总经理董事资格获批

　　近日，北京金融监管局公布相关批复，核准涂一锴中信信托董事的任职资格。

　　公开资料显示，涂一锴2002年4月参加工作并进入中信银行，2008年12月入职中信信托，历任部门副总经理、部门总经理、业务总监，2024年任中信信托党委委员、副总经理、董事会秘书。

　　截至2024年末，中信信托公司信托资产余额为 26,244 亿元，2024年中信信托实现营业收入53.79亿元，其中，手续费及佣金收入23.27亿元，净利润26.53亿元。

　　老牌投顾公司被罚了！被指五项违规，今年来15家被暂停新增客户

　　陕西证监局官网最新显示，老牌投顾公司巨丰投顾收到今年公司首张罚单，证监局直指公司存在“业务推广及服务过程中存在无投资顾问资格的业务人员向客户提供具体建议的情形，且部分人员营销时未展示自身执业资质、未提示相关风险”等五大问题，并对公司采取责令改正的行政监管措施。巨丰投顾成立于1997年，1998年经证监会批准成立，是首批证券投资咨询机构之一，今年已有28年发展史。

　　宜华系“再收罚单，挪用基金3145万填补集团缺口，宜华投资沦为控股股东”提款机

　　广东证监局最新披露，宜华集团、宜华投资违反私募法规行为一案已调查、办理终结。综合多项违法事实，该局决定给出两项处罚，一是责令宜华集团改正，给予警告，并处60万元罚款；对时任宜华集团总裁刘某香给予警告，并处18万元罚款；二是责令宜华投资改正，给予警告，并处55万元罚款；对宜华投资总经理林某给予警告，并处17万元罚款。

　　经广东证监局查明，宜华集团、宜华投资存在挪用基金财产，向中基协报送的相关定期报告存在虚假记载的违法事实。

　　市场动态

　　上周，主要权益指数实现不同程度的上涨。其中，上证指数上涨3.49%，深证成指上涨4.57%，沪深300上涨4.18%，上证50上涨3.38%，创业板指上涨5.85%，中证1000、2000分别上涨3.45%、3.23%。

　　上周半导体、通信设备、电脑硬件等板块涨幅居前，贵金属、燃气等板块下跌。 （数据来源：Choice，财联社整理）

　　上周，利率债收益率震荡上行。截至8月22日收盘，1Y、5Y、7Y国债分别报收1.37%、1.63%、1.74%，分别较前一周收盘变动0.4BP、6BP、5BP；10Y、20Y、30Y国债分别报收1.78%、2.12%、2.08%，分别均较前一周收盘变动4BP、6BP、5BP。

　　（数据来源：wind，财联社整理）

　　据国信证券统计，上周新成立基金39只，合计发行规模为233.14亿元，较前一周有所增加。此外，上周有45只基金首次进入发行阶段，本周将有28只基金开始发行。

　　理财净值跌幅扩大，上周规模环比降995亿元至31.07万亿元。据华西证券宏观研究报告显示，上周，债市空头情绪进一步升温，理财净值跌幅扩大，纯债类理财产品净值回撤升至10bp，幅度已超过今年2月份赎回潮水平，产品负债端或承压。同时，股票行情持续加速，部分理财资金可能逐步向权益市场“搬家”。在此背景下，理财规模持续缩减，上周环比降995亿元至31.07万亿元。全部理财业绩不达标率环比升2.7pct至21.0%。拆分各机构观察，国有行、股份行和城农商行较前一周分别上升2.5pct、2.7pct和3.2pct，分别至25.1%、20.4%和12.1%。