｜2025年8月26日星期二｜

　　NO.1 奥克斯电气启动港股招股

　　8月25日，奥克斯电气（HK02580）在港交所公告称，公司拟全球发售约2.07亿股，其中香港发售股份1035.82万股，国际发售股份约1.97亿股，另有15%的超额配股权。发售价将不高于每股17.42港元。招股日期为2025年8月25日至28日，预期股份将于2025年9月2日开始在港交所买卖。假设发售价为每股股份16.71港元，且发售量调整权及超额配股权未获行使，公司估计将自全球发售收到的所得款项净额约为32.87亿港元。

　　点评：奥克斯电气作为空调行业头部企业，业绩增长可观，海外市场拓展出色。但行业竞争激烈，公司面临高负债等问题。此次募资若顺利，将助力其智能制造与渠道拓展。

　　NO.2 大行科工通过港交所聆讯

　　据港交所8月24日消息，大行科工已通过港交所聆讯，拟在香港主板上市。按2024年零售量计，大行科工在中国内地折叠自行车行业排名第一，市场份额为26.3%。按2024年零售额计，大行科工在中国内地折叠自行车行业同样排名第一，市场份额为36.5%。公司产品线已从折叠自行车扩展到公路自行车、山地自行车、儿童自行车和电助力自行车，截至2025年4月30日提供超过70款车型。

　　点评：大行科工作为国内折叠自行车行业双料冠军，产品已多元拓展。当下骑行经济火热，大行科工通过港交所聆讯，有望借资本之力扩大产能、优化渠道，但代工依赖等问题仍需在上市后着力化解。

　　NO.3 天辰生物-B拟赴港上市

　　据港交所8月21日消息，天辰生物-B首次向港交所递交招股书，拟于香港主板上市。该公司构建了针对鼻科、皮肤科、呼吸科、血液科、肾脏科及其他自身免疫性疾病的综合性生物制剂产品管线。公司的两大自主研发技术平台是高亲和力抗体发现平台和双功能抗体开发平台。公司核心产品LP-003是一种下一代抗IgE（免疫球蛋白E）抗体，旨在治疗过敏性疾病，其临床开发进度在全球同类药物中领先。

　　点评：天辰生物-B聚焦过敏及自身免疫疾病领域，产品管线丰富。但创新药研发投入大、周期长，公司尚未盈利。若上市成功，募资将加速研发与商业化进程。

　　NO.4 乾元微珂二次递表港交所

　　据港交所8月21日消息，乾元微珂已向港交所递交招股书，拟于香港主板上市。这是该公司于2024年12月13日首次递表失效后的再次递表。乾元微珂是中国主要的非长协煤综合物流服务提供商，在2024年于中国西北地区的收入规模位居陕西省第一、西北地区第二，市场份额为0.5%。公司通过协调煤炭产业链上下游资源，为客户提供物流及增值服务，其总部位于煤炭资源丰富的陕西省榆林市神木市。

　　点评：乾元微珂作为西北非长协煤物流区域龙头，资源整合能力强。但公司营收、利润有波动，且客户集中。此次上市若成功，资金或助力其拓展业务并改善财务状况。

　　NO.5 港股行情