8月25日，上海六部门联合印发《关于优化调整本市房地产政策措施的通知》，叠加此前北京放开外围限购，政策刺激有望带动顺周期需求侧回暖。作为地产后周期相关度较高行业，大消费中商贸零售与食品饮料今日涨幅居前，分别上涨2.67%与2.57%。当前中报进入密集披露期，在市场大幅上行背景下，关注消费板块具有政策持续发力刺激、估值低位修复、业绩增速性价比突出等配置优势。

　　地产政策放松是此前系列宏观政策延续，消费方向作为后周期行业同样受益。此前包括生育相关的育儿补贴政策、免费学前教育政策，与消费直接挂钩的“以旧换新”政策补充资金、消费贷财政贴息政策等，陆续刺激资金预计分别达1000亿/年、450亿/年、1380亿/H2、500亿/年，2025年两会提出的“提振消费专项行动”已陆续出台多项核心配套措施，预计将继续出台刺激政策坚定改善居民预期，通过财政补贴作为杠杆撬动居民扩大实质消费，其实际作用将远大于实际补贴金额，当前市场大幅上涨后，消费板块估值分位与业绩增速具有较高配置性价比，关注板块性修复机会。