中证智能财讯银星能源（000862）8月26日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入6.52亿元，同比增长4.51%；归母净利润1.65亿元，同比增长26.56%；扣非净利润1.62亿元，同比增长39.08%；经营活动产生的现金流量净额为1.93亿元，同比下降1.75%；报告期内，银星能源基本每股收益为0.1801元，加权平均净资产收益率为3.82%。

　　以8月25日收盘价计算，银星能源目前市盈率（TTM）约为42.95倍，市净率（LF）约1.18倍，市销率（TTM）约4.04倍。

　　资料显示，公司主要从事新能源发电、新能源装备业务。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为3.82%，同比上升0.73个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为3.52%，较上年同期上升0.92个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为1.93亿元，同比下降1.75%；筹资活动现金流净额-262.89万元，同比增加2.02亿元；投资活动现金流净额-2.07亿元，上年同期为-1.93亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司固定资产较上年末减少2.89%，占公司总资产比重下降3.65个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加12.25%，占公司总资产比重上升2.52个百分点；在建工程合计较上年末增加46.45%，占公司总资产比重上升1.3个百分点；货币资金较上年末减少23.54%，占公司总资产比重下降0.18个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加29.39%，占公司总资产比重上升6.68个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少45.04%，占公司总资产比重下降2.95个百分点；长期借款较上年末减少12.07%，占公司总资产比重下降2.24个百分点；短期借款较上年末减少46.15%，占公司总资产比重下降1.67个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为3520.51万元，占净资产的0.8%，较上年末增加490.35万元。其中，存货跌价准备为1637.61万元，计提比例为31.75%。

　　2025年上半年，公司流动比率为0.81，速动比率为0.8。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为新华人寿保险股份有限公司企业年金计划、熊佳，取代了一季度末的工银瑞信红利优享灵活配置混合型证券投资基金、上海景贤投资有限公司。在具体持股比例上，新华资管-农业银行-新华资产-低碳新经济产业优选资产管理产品、云南能投资本投资有限公司、银川市产业基金管理有限公司、新华资管-招商银行-新华资产-丰裕回报资产管理产品持股有所下降。

　　核校：孙萍

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。