【市场复盘】

　　8月26日，港股三大指数集体下跌。截至收盘，恒生指数跌1.18%，报25524.92点；恒生科技指数跌0.74%，报5782.24点；国企指数跌1.07%，报9148.66点。盘面上，科网股多数回调，金融、地产行业普跌；黄金股逆势走强。热点个股方面，小鹏汽车涨近3%，比亚迪股份涨超1.5%，快手涨近0.5%，阿里巴巴跌超2.5%，美团跌近2%。热点ETF方面，恒生科技指数ETF（513180）收跌0.88%。

　　【南向资金】

　　8月26日，南向资金净流入165.73亿港元；截至8月26日，今年以来南向资金累计净流入9720.22亿港元，大幅超过去年全年净流入额。

　　【隔夜美股】

　　隔夜美股三大股指小幅收涨，道指涨0.3%，标普500指数涨0.41%，纳指涨0.44%。波音涨超3%，思科涨逾1%，领涨道指。万得美国科技七巨头指数涨0.37%，特斯拉、英伟达涨超1%。中概股多数上涨，禾赛科技涨超14%，蔚来涨逾10%。恒生指数ADR上涨，按比例计算，收报25571.06点，较港股收市涨46.14点或0.18%。

　　【热点消息】

　　1、近日，国务院发布深入实施“人工智能+”行动意见。意见明确，到2027年，率先实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%，智能经济核心产业规模快速增长。

　　2、苹果公司计划于9月9日举行大型秋季产品发布会，预计将推出iPhone 17系列。此次活动的焦点将是苹果的新款智能手机，包括一款升级版基础机型、两款全新的Pro版以及一款采用比以往任何iPhone都薄得多设计的全新版本。此外，苹果还准备推出Apple Watch的升级版。

　　3、8月26日晚，阿里开源全新多模态视频生成模型通义万相Wan2.2-S2V，仅需一张静态图片和一段音频，即可生成面部表情自然、口型一致、肢体动作丝滑的电影级数字人视频，该模型单次生成的视频时长可达分钟级，大幅提升数字人直播、影视制作、AI教育等行业的视频创作效率。

　　【沽空数据】

　　港交所披露数据显示，8月26日共634只港股被沽空，总沽空金额为392.32亿港元。其中沽空金额超1亿港元的个股有88只，阿里巴巴、腾讯控股、三生制药沽空金额位居前三，分别为19.21亿港元、18.81亿港元、14.3亿港元。

　　【机构观点】

　　招商证券指出，近期流动性叙事的改变，或足以支持港股补涨。近期Hibor利率快速上行后逐步稳定、鲍威尔表态显著转鸽，内外流动性的变化均指向一个结论：港股流动性趋紧的叙事已经得到了边际改善。该机构认为，流动性叙事的改善已经足够支撑港股阶段性的补涨，缩小与近期快速上涨的A股之间的差距。从业绩来看，港股目前业绩预喜率为2022年以来新高。建议关注科技互联网（互联网巨头的盈利压力已经在4月以来被市场预期充分定价，财报的公布或成为“利空出尽”的时刻。在流动性宽松的环境下，成长风格占优。就短期而言，流动性改善对股价的作用大于基本面或盈利指标，存在补涨机会）、非银金融（受益于A股上涨而驱动的β型机会）和指数成分调整个股。

　　【港股相关ETF】

　　硬科技与新消费共振，聚焦港股新CP（支持T+0）：

　　1）港股消费：港股消费ETF（513230），打包电商+新消费，覆盖相对A股更为稀缺的新消费赛道。

　　2）港股科技：恒生科技指数ETF（513180），中国核心AI资产，囊括相对A股更为稀缺的科技龙头。