四季度鸡蛋现货价格难以出现明显好转，而现货价格持续低迷或将导致补栏情绪低迷，有利于明年上半年鸡蛋价格的修复。若中秋节、国庆节之后淘鸡量超预期，可关注蛋价超跌之后的修复反弹机会，但不宜过度追高。

　　截至8月25日，河北邯郸地区粉蛋均价为2.7元/斤，全国主产区鸡蛋均价为3.2元/斤，远低于往年同期。8月以后，深加工企业及食品企业陆续开始备货，但因供给端较为充裕，现货价格反弹压力也较大。因此，8月鸡蛋现货价格反弹幅度不及预期。

　　农业农村部数据显示，截至8月22日，28种蔬菜均值为4.8元/斤，较前一周同期上涨0.1元/斤。这主要是因为部分蔬菜陆续进入季节性退市，整体供给量略有下滑，现货价格环比增加，但同比来看，现货价格依然位于近几年较低位置，蔬菜供给较往年充裕，一定程度上减弱了鸡蛋的替代需求。

　　钢联数据显示，2025年7月底，在产蛋鸡存栏量为12.92亿只，环比增加2%，同比增加7%。数据显示，7月鸡苗销量4532万羽，环比减少4%，同比增加2.7%；晓鸣股份2025年7月销售1992万羽，环比减少18%，同比增加13%。目前种鸡企业鸡苗订单多数排至9月中上旬，少数排至9月下旬，从企业排单量及补栏情绪来看，预期8月鸡苗销量环比减少。

　　三季度的新增产能对应的是3月、4月及5月的鸡苗补栏量，而3月、4月及5月是上半年鸡苗补栏的高峰期，且远高于往年同期水平。因此，三季度新增产能高于往年同期水平，而这部分新增产能在四季度进入产蛋高峰期，预示着四季度在产蛋鸡产能较为充裕，而6月以来鸡苗补栏环比下滑，预示着10月之后新增产能将环比下滑。整体来看，四季度新增产能虽有所下滑，但在产蛋鸡整体产能依然处在高位。

　　截至8月22日，饲料价格为2.68元/斤，较前一周同期上涨0.01元/斤，整体维持窄幅震荡；蛋鸡养殖利润为-7元/只，较前一周同期下跌5元/只，相较7月大幅回暖。8月以来，养殖成本窄幅震荡，鸡蛋现货价格并未随需求回暖而大幅反弹，整体来看，养殖利润维持微亏状态。

　　截至8月22日当周，淘汰鸡出栏量1676万只，环比上涨15.2%；当周平均淘汰日龄502天，较前一周减少1天。截至8月19日，主产区淘鸡价格为5.2元/斤，较前一周同期下跌0.4元/斤。目前现货价格不及预期，市场淘鸡节奏加快，但并不能完全缓解中长期产能过剩的压力，需关注中秋节前后淘鸡量是否超预期。

　　目前能改变现状的关键是淘鸡节奏，而现阶段淘汰老鸡日龄已经跌至历史低位，可淘空间有限。养殖端若保持较高水平的淘鸡节奏，需要现货价格维持在养殖成本线以下。

　　图为周度淘鸡量（单位：万只）

　　3月至5月这批补栏鸡苗的产蛋高峰期集中在四季度，虽然6月之后新增产能有所下滑，但同比水平仍在近10年均线以上。此外，今年蔬菜价格持续维持低位，鸡蛋替代需求较弱，整体来看，四季度鸡蛋将维持供需宽松的状态。（作者单位：紫金天风期货）