中证智能财讯瀛通通讯（002861）8月27日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入3.95亿元，同比增长9.81%；归母净利润亏损2649.61万元，上年同期亏损1978.72万元；扣非净利润亏损3165.24万元，上年同期亏损2271.93万元；经营活动产生的现金流量净额为506.31万元，上年同期为-3210.47万元；报告期内，瀛通通讯基本每股收益为-0.14元，加权平均净资产收益率为-2.31%。

　　以8月26日收盘价计算，瀛通通讯目前市盈率（TTM）约为482.17倍，市净率（LF）约2.92倍，市销率（TTM）约3.82倍。

　　资料显示，公司是集产品研发、制造销售、产业投资运营一体化的综合性科技型公司，聚焦大声学、大传输、大健康领域。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-2.31%，同比上升0.07个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-1.65%，较上年同期下降0.85个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为506.31万元，同比增加3716.79万元；筹资活动现金流净额-1899.25万元，同比减少442.82万元；投资活动现金流净额1.59亿元，上年同期为1.21亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司交易性金融资产合计较上年末减少100%，占公司总资产比重下降13.85个百分点；货币资金较上年末增加166.05%，占公司总资产比重上升9.11个百分点；固定资产较上年末增加10.72%，占公司总资产比重上升5.32个百分点；在建工程合计较上年末减少38.04%，占公司总资产比重下降2.51个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末增加6.19%，占公司总资产比重上升1.29个百分点；长期借款较上年末增加0.99%，占公司总资产比重上升0.24个百分点；应交税费较上年末增加66.73%，占公司总资产比重上升0.14个百分点；合同负债较上年末减少70.48%，占公司总资产比重下降0.11个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为1.17亿元，占净资产的10.47%，较上年末增加1261.24万元。其中，存货跌价准备为1751.72万元，计提比例为13.05%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.71，速动比率为1.38。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为中国国际金融香港资产管理有限公司-CICCFT10(Q)，取代了一季度末的许福林。在具体持股比例上，赵新苗持股有所下降。

　　核校：王博

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。