中证智能财讯华英农业（002321）8月27日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入20.71亿元，同比下降4.89%；归母净利润亏损2063.15万元，上年同期盈利1794.59万元；扣非净利润亏损2598.09万元，上年同期盈利857.68万元；经营活动产生的现金流量净额为1.86亿元，同比增长313.65%；报告期内，华英农业基本每股收益为-0.0098元，加权平均净资产收益率为-2.17%。

　　以8月26日收盘价计算，华英农业目前市盈率（TTM）约为-922.89倍，市净率（LF）约6.1倍，市销率（TTM）约1.24倍。

　　资料显示，公司聚焦鸭产业，业务涉及食品和羽绒两大产业链的各个环节，覆盖种鸭养殖、孵化、商品鸭养殖、禽苗销售、饲料生产、商品鸭屠宰加工、冻品销售、熟食、预制菜、羽绒加工生产和销售等。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-2.17%，同比下降3.97个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为1.93%，较上年同期下降3.01个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为1.86亿元，同比增长313.65%；筹资活动现金流净额-2.36亿元，同比减少2.31亿元；投资活动现金流净额-796.09万元，上年同期为-2220.45万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司预付款项较上年末增加495.18%，占公司总资产比重上升7.64个百分点；固定资产较上年末减少3.81%，占公司总资产比重下降3.54个百分点；存货较上年末增加2.94%，占公司总资产比重下降1.82个百分点；投资性房地产较上年末减少2.84%，占公司总资产比重下降0.9个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末增加188.97%，占公司总资产比重上升10.92个百分点；长期应付款合计较上年末减少1.94%，占公司总资产比重下降2.69个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少16.24%，占公司总资产比重下降2.55个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少90.27%，占公司总资产比重下降2.12个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为10.14亿元，占净资产的107.75%，较上年末增加2898.03万元。其中，存货跌价准备为913.96万元，计提比例为0.89%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.47，速动比率为0.86。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，持股最多的为信阳市鼎新兴华产业投资合伙企业(有限合伙)，占比24%。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月22日，华英农业12.38%股份处于质押状态。半年报显示，第二大股东河南光州辰悦实业有限公司质押2.23亿股公司股份，占其全部持股的65.19%；第八大股东河南省农业融资租赁股份有限公司质押3805.83万股公司股份，占其全部持股的100%。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。