中证智能财讯浩洋股份（300833）8月27日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入5.22亿元，同比下降21.99%；归母净利润7774.9万元，同比下降61.69%；扣非净利润7275.36万元，同比下降62.61%；经营活动产生的现金流量净额为4970.88万元，同比下降69.29%；报告期内，浩洋股份基本每股收益为0.6147元，加权平均净资产收益率为3.18%。

　　以8月26日收盘价计算，浩洋股份目前市盈率（TTM）约为28.95倍，市净率（LF）约2.16倍，市销率（TTM）约4.8倍。

　　资料显示，公司主营业务为舞台娱乐灯光设备、建筑照明设备和桁架等产品的研发、生产与销售。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为3.18%，同比下降5.28个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为2.73%，较上年同期下降5.31个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为4970.88万元，同比下降69.29%；筹资活动现金流净额-1.77亿元，同比增加2553.89万元；投资活动现金流净额5811.89万元，上年同期为-1.87亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司固定资产较上年末增加112.41%，占公司总资产比重上升10.31个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少42.02%，占公司总资产比重下降10.24个百分点；在建工程合计较上年末减少93.43%，占公司总资产比重下降6.93个百分点；其他非流动资产较上年末增加2603.02%，占公司总资产比重上升6.08个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付职工薪酬较上年末减少55.51%，占公司总资产比重下降1.1个百分点；租赁负债较上年末减少35.45%，占公司总资产比重下降0.23个百分点；合同负债较上年末增加39.39%，占公司总资产比重上升0.2个百分点；应交税费较上年末减少22.31%，占公司总资产比重下降0.07个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为3亿元，占净资产的12.69%，较上年末增加2813.14万元。其中，存货跌价准备为3070.78万元，计提比例为9.29%。

　　2025年上半年，公司流动比率为8.34，速动比率为6.95。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为景顺长城能源基建混合型证券投资基金、中邮战略新兴产业混合型证券投资基金，取代了一季度末的兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)、兴全新视野灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、社保基金四二零组合持股有所下降。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。