一、市场行情回顾

　　08月28日，A股三大股指全线上涨。其中，上证指数收涨1.14%，深证成指收涨2.25%，创业板指收涨3.82%，全市场超2,800只个股上涨。主流宽基指数中，科创50指数上涨7.23%，涨幅相对居前。

　　沪深两市成交额为29708亿元人民币，相较上个交易日大幅缩量。

　　8月28日，港股主流指数涨跌不一。其中，恒生中国央企指数上涨1.35%，涨幅相对居前。

　　行业板块方面，通信（7.14%）、电子（5.53%）和国防军工（2.29%）板块涨幅居前，煤炭（-0.81%）、农林牧渔（-0.73%）和纺织服装（-0.47%）板块跌幅居前。

　　二、今日热点追踪

　　半导体

　　消息面上，半导体ETF(159813)收涨8.11%。芯片股近期迎来多重利好，DeepSeek推出的新人工智能模型针对国产芯片进行了优化，且定价低于OpenAI，寒武纪中报业绩公布，营收暴增超43倍，并且2020年上市以来首次实现半年度盈利，带动半导体整体走强。

　　券商研究方面，中信建投指出，国内GPGPU厂商正逐步缩小与英伟达、AMD的差距。英伟达凭借其硬件产品性能的先进性和生态构建的完善性处于市场领导地位，国内厂商虽然在硬件产品性能和产业链生态架构方面与前者有所差距，但正在逐步完善产品布局和生态构建，不断缩小与行业龙头厂商的差距。ASIC市场方面，由于其一定的定制化属性，市场格局较为分散。国产厂商快速发展，寒武纪等异军突起。通过产品对比发现，目前寒武纪、海思昇腾、遂原科技等国产厂商正通过技术创新和设计优化，持续提升产品的性能、能效和易用性，推动产品竞争力不断提升，未来国产厂商有望在ASIC领域持续发力，突破国外厂商在AI芯片的垄断格局。

　　行业板块相关产品：半导体ETF(159813)，场外联接A（012969），联接C（012970），联接I（022863）

　　电信

　　消息面上，《IT时报》消息，相关部门近期将向中国移动、中国电信、中国联通三大基础电信企业正式发放卫星互联网业务牌照。除传统运营商外，中国卫星网络集团与上海垣信卫星科技有限公司亦在首批牌照名单之中。这标志着我国卫星互联网产业正式进入商业化运营阶段，开启了新的发展篇章。

　　券商研究方面，中银证券指出，AI浪潮下运营商将显著受益于智算业务带来的业绩增长及价值重估，同时运营商是AI链中防御型成长资产，既有成长性，也有稀缺性。建议重点关注三大运营商、运营商合作算力服务商。

　　行业板块相关产品：电信ETF基金(560690)