带着与地方国资签下的一纸“对赌协议”，欣兴工具再度向A股发起冲击。这不仅是欣兴工具时隔一年后再度闯关IPO，其招股书披露的“殷实”家底与5.6亿元的募资计划，也让这次上市的目的和前景备受关注。
1992年，时年44岁、小学学历的朱虎林，创办了海盐县六里北桥工具厂（欣兴工具前身，以下简称“北桥工具厂”），儿子朱冬伟、女儿朱红梅也相继加入了自家工厂，而女婿姚红飞则在彼时为自家的车间工人。1994年，欣兴工具正式创立，儿媳妇郁其娟也成为车间工人和国外销售部经理。
历经30多年的发展，欣兴工具从当年的一家乡镇挂靠企业，如今成长为国家制造业单项冠军示范企业，更是国内刀具生产企业的佼佼者，尤其是钢板钻产品销售数量排名全国第一。
不过，当欣兴工具叩响资本市场大门时，其深厚的家族控制底色与为上市铺路而引入的外部资本形成了鲜明张力。招股书显示，朱氏家族高达92.65%的绝对表决权，与一纸“不成功便回购”的对赌协议，正成为外界审视其此次IPO成败的棱镜。
若上市失败将回购投资者股份
招股书披露，欣兴控股作为控股股东，直接持股欣兴工具70%股份，朱冬伟、朱红梅、姚红飞、朱虎林、郁其娟5人（以下简称“朱氏家族”）分别直接持股9.06%、4.53%、4.53%、2.26%、2.26%；朱氏家族直接持有欣兴工具合计1698.53万股股份，占欣兴工具总股本的22.65%；而欣兴控股出资人亦全部为朱氏家族5人。这意味着朱氏家族5人通过欣兴控股合计间接控制欣兴工具70%的股份，而其可实际支配欣兴工具股份表决权的比例为92.65%，5人为共同实际控制人、一致行动人。
其中，朱虎林与朱冬伟为父子关系，朱虎林与朱红梅为父女关系，朱冬伟与朱红梅为兄妹关系，朱冬伟与郁其娟为夫妻关系，姚红飞与朱红梅为夫妻关系。朱冬伟现任公司法定代表人、董事长兼总经理，朱虎林为公司董事，姚红飞现任公司董事、副总经理和董事会秘书，朱红梅和郁其娟现任公司副总经理。
招股书提示，尽管欣兴工具已建立相应的内部控制和法人治理结构，但如果实际控制人利用其控制地位，通过行使包括表决权在内的方式对欣兴工具的人事任免、经营决策等进行不当控制，发生包括但不限于滥用实际控制权、违规担保、资金占用等行为，将可能损害公司及中小股东的利益。
《中国经营报》记者注意到，今年5月，欣兴工具引入浙创投、平湖浙创、普华凤起、国控基石、景禾基石、产融致远、易创科创、嘉国贰号、海琏创投（以下合称“投资方”）等新股东，签署对赌协议。这些机构大多为国资背景，例如浙创投的实际控制人为浙江省国资委。
根据投资方与欣兴工具及朱氏家族签署的《关于浙江欣兴工具股份有限公司股权转让协议之补充协议》（以下简称“《补充协议》”）的约定，在欣兴工具向上交所、深交所递交上市申请时，《补充协议》约定的所有涉及股东特殊权利的全部条款（包括朱氏家族承担的股份回购义务）将自动终止，不再具有任何法律效力，并自始无效。
若出现欣兴工具主动撤回IPO申请或该申请被上交所、深交所否决等任一IPO上市失败情形时，则《补充协议》中关于回购安排的条款（包括实际控制人朱冬伟、朱红梅、姚红飞、朱虎林、郁其娟承担的股份回购义务）将自动恢复效力。不过记者注意到，该对赌协议中，欣兴工具并未作为对赌协议当事人。
目前，上述投资方持股比例较低，合计持股7.35%。欣兴工具在招股书中称，引入多家投资机构主要是控股股东拟优化股权结构，浙创投在内的投资机构看好公司发展前景，受让欣兴工具的股权。
账上资金充裕
数据显示，欣兴工具2022年—2024年3年间营收分别为3.91亿元、4.25亿元、4.67亿元，同比分别增长1.71%、8.68%、9.88%；扣非后归母净利润分别为1.65亿元、1.71亿元、1.84亿元，同比分别增长8.29%、3.06%、7.69%。
根据财务报告，欣兴工具账上的资金较为充裕。3年间，其资产总计分别为9.30亿元、11.43亿元、13.35亿元，负债合计仅分别为0.73亿元、1.08亿元、1.84亿元，负债率仅分别为7.83%、9.42%、13.79%。在流动资产方面，其货币资金分别达2.75亿元、5.09亿元、5.64亿元。
欣兴工具所有者权益合计分别为8.58亿元、10.35亿元、11.51亿元，资本公积为5.78亿元，未分配利润分别为1.81亿元、3.40亿元、4.56亿元。
透过筹资现金流可见，近5年欣兴工具筹资分别流入0.68亿元、0.17亿元、0.15亿元、31.80万元、0元；流出分别为1.75亿元、1.82亿元、0.43亿元、657.80万元、0.66亿元，其中流向分配股利、利润或偿付利息支付的现金科目等分别为1.60亿元、1.67亿元、0.38亿元、240万元、0.66亿元。
在资金管理上，欣兴工具2020年—2024年部分资产投向理财产品。5年间，其投资活动现金流净额分别为-0.14亿元、0.40亿元、-0.25亿元、-1.43亿元、-2.57亿元。
5年间投资流入额分别为4.29亿元、5.39亿元、3.32亿元、2.16亿元、1.68亿元，流入的主要贡献分别为投资收回现金4.14亿元、5.01亿元、2.92亿元、1.00亿元、0元，以及收到其他与投资活动有关现金0.12亿元、798.07万元、0.36亿元、1.11亿元、1.65亿元。
5年间投资流出额分别为4.42亿元、4.99亿元、3.57亿元、3.59亿元、4.25亿元；主要流向投资支付的现金分别为3.90亿元、4.51亿元、2.34亿元、0.86亿元、0元；支付其他与投资活动有关的现金分别为0.25亿元、19万元、0元、2.33亿元、3.04亿元。与生产密切相关的，如构建固定资产、无形资产等科目则只有0.27亿元、0.49亿元、1.23亿元、0.40亿元、1.21亿元。
招股书披露，2023年—2024年，公司支付其他与投资活动有关的现金金额较大，主要系公司分别合计购买定期存款及结构性存款产品2.33亿元和 3.04亿元用于现金管理所致。
欣兴工具称，当前主要产品的产能利用率为96.02%，产销率达101.47%，扩大产能成为公司进一步发展的迫切任务。招股书在致投资者的声明中表示，欣兴工具的上市目的为相应国家号召，积极落实发展新质生产力；抓住市场机遇，实现公司经营业绩快速发展；加强人才梯队建设能力；拓宽融资渠道，增强企业资本市场运作能力；履行社会责任，实现企业的可持续发展。
记者也就相关募资用途等问题，致电、致函欣兴工具，但截至记者发稿，尚未获得回应。
