9月2日，市场全天震荡调整，创业板指领跌。截至收盘，沪指跌0.45%，深成指跌2.14%，创业板指跌2.85%。

　　板块方面，银行、贵金属、机器人、石油等板块涨幅居前，CPO、跨境支付、PCB、半导体等板块跌幅居前。

　　个股跌多涨少，全市场超4000家个股下跌。沪深两市全天成交额2.87万亿元，较上个交易日放量1250亿。

　　没有只涨不跌的股票，连近期最强的“易中天”也不例外。

　　昨日CPO板块大涨，新易盛、中际旭创、天孚通信纷纷创出新高。

　　盘后有投资大V感慨“最终，‘易中天’征服了所有人”，并引用知名学者易中天的话（很可能是杜撰）来教育投资者“别耍小聪明”；

　　还有人写下《光模块劝降书》，号称：“银行、红利虽稳，却难敌时代洪流；微盘量化博弈，终成割肉之局。”

　　然而，过于一致的情绪往往招来变盘，这也是A股的铁律之一。

　　今天，A股市场就迎来了剧烈的“跷跷板”切换。

　　截至收盘，高股息资产表现活跃，银行、电力板块表现活跃；机器人概念午后走强。

　　证券板块临近上午收盘时短暂拉升，但对市场整体的带动作用有限。

　　而以算力产业链的龙头股为代表，科技线普遍回调。即便寒武纪勉力收红，股价也未追上贵州茅台。

　　然而，仅凭单日大跌，就宣告科技股行情结束，还是略显草率。理由如下：

　　首先，最直观的——午后约13:26开始，在减速器概念（机器人）的带动下，科技线已展开了一定局部反攻。或者说，部分资金开始回流。短线来看，这一定程度上得益于前期龙头股上纬新材的异动走强。

　　至少，科技线“A”字下跌的可能性很小，即便退潮往往也伴随局部反扑。

　　这波回流以后，全市场涨停家数有所增长，但跌停家数也创出近期新高；上涨家数略有回升。

　　因此，今天市场更偏普跌格局，前期涨幅较大的科技线此时领跌，在情理之中。

　　第二，即便CPO、通信设备、半导体、液冷服务器等多个概念今天领跌，从日线来看，它们大多收出下影线，K线实体仍位于5日线或10日线附近。

　　这意味着，站在当下来看，短期波动是否能改变中期上涨趋势，尚待观察。投资者仍有博弈修复的空间，只是后续波动会比较大。

　　第三，我们在昨日推送中提到，这两天A股市场正迎来重要的时间节点。

　　对于这一节点，围绕相关板块乃至整个大盘的走势，前期市场各方有过种种猜测。如今事件到来，市场波动也自然随之放大。但同样，我们其实不必过于紧张。

　　只需记住：尊重趋势，尊重盘面给出的信号；不预判、只跟随。

　　最后，来盘一盘领涨板块的逻辑。

　　1）银行

　　据报道，目前，银行板块中报已披露完毕，整体呈现向好态势。机构表示，银行的半年报数据整体较一季报边际改善，多数银行营收和利润增速回升、不良率稳中有降、拨备覆盖率边际企稳。

　　进入三季度后，银行板块开始逐步回调，最近有触底企稳迹象。分析人士认为，在基本面夯实和前期板块调整蓄力的共同作用下，银行板块有望轮动补涨。

　　中泰证券表示，建议关注银行股两条投资主线：一是拥有区域优势、确定性强的城农商行，区域包括江苏、上海、成渝、山东和福建等地；二是高股息稳健逻辑，重点关注六大行以及股份行中的龙头银行等大型银行。

　　2）电力

　　本周以来，电力板块已连续两日收红，但比起行业基本面，更得益于其红利属性。

　　分析认为，今年以来，机构资金以实际行动展现着对高股息资产的偏好，以险资为例，据报道，年内险资举牌动作已达30次，创2016年以来新高，在低利率环境与A股分红生态优化等多重助推下，高股息资产有望持续成为资产配置中的压舱石选项之一。

　　8月以来高股息板块的阶段性回调，进一步打开了较为理想的配置窗口。

　　而对于电力各细分板块，国信证券表示：

　　煤价电价同步下行，火电盈利有望维持合理水平；

　　国家持续出台政策支持新能源发展，新能源发电盈利有望逐步趋于稳健，推荐全国性新能源发电龙头企业、区域优质海上风电企业，以及开展新能源与智算中心一体化深化算电协同相关标的；

　　装机和发电量增长对冲电价下行压力，预计核电公司盈利仍将维持稳定；

　　全球降息背景下高分红的水电股防御属性凸显，推荐业绩稳健性和成长性兼具的水电龙头企业。

　　3）贵金属

　　9月2日，COMEX黄金期货价格重回3500美元/盎司以上。

　　华安基金表示，近期金价回升主要基于以下因素：一是9月美联储有望开启新的降息周期，黄金受益于货币宽松环境；二是年初以来全球宏观呈现多重不确定性，配置黄金可应对宏观风险；三是美元信用问题体现在过高的债务和赤字，引发其他国家对美元资产可持续性的担忧；四是黄金和各类资产之间呈现低相关性，是由于背后的定价逻辑不同，所以能够有效分散风险。