9月3日，A股早盘震荡调整，前期强势的AI算力方向延续回调。截至10:11，5G通信ETF（515050）跌0.89%，盘中成交额快速突破1.6亿元，持仓股源杰科技、紫光股份、中科创达、芒果超媒、深南电路等逆市走强。

　　资金逆市布局光模块CPO+PCB算力方向，近4个交易日，5G通信ETF（515050）连续吸金超5.5亿元，最新规模达90亿元。同类费率最低的创业板人工智能ETF华夏（159381）近10日吸金超3亿元。

　　平安证券表示，当前全球AI大模型领域竞争依然白热化，有利于持续推动大模型应用的落地普及，也将拉动AI算力市场持续高景气。英伟达以及阿里云营收的强劲增长，表明全球AI算力的需求持续旺盛。我们认为，以DeepSeek-V3.1等为代表的国产大模型的发布，将进一步推动我国国产大模型从“可用”到“好用”，加快我国国产大模型在应用端的落地普及。同时，一步加深，将加快推动我国大模型产业链软硬件的协同发展，有利于提高我国国产AI芯片的市场竞争力，我们持续看好我国AI产业的未来发展。建议关注AI主题的投资机会。

　　中信建投证券表示，从阿里巴巴以及英伟达的最新财报来看，国内外CSP厂商对于算力的投资仍然保持强劲的增长；阿里AI相关收入继续保持三位数增长，让人看到AI商业化落地的清晰路径，打消了投资者对AI投资回报的担忧。我们持续推荐算力板块，包括海外算力链和国产算力链。