昨日（9月2日）权益行情迎来调整，市场放量下跌，不过有一个细分方向，却持续获资金流入。

　　深交所数据显示，昨日医疗器械指数ETF（159898）获得2486万元资金净流入，从资金趋势看，截至9月2日，该ETF已经连续4日获资金持续买入，合计净流额超6400万元，近10日医疗器械指数ETF净流入额则升至1.13亿元。

　　业绩低谷期已过，板块向上拐点明显

　　Wind数据显示，截至9月2日，2025年医疗器械指数预计归母净利润427.55亿元，增速或转正至同比增长25.99%。

（数据来自：Wind，截至2025.9.2）

　　平安证券指出，政策预期向好，高值耗材板块有望迎来戴维斯双击。

　　政策方面，据21世纪经济报道，第十一批集采工作启动，国家医保局优化具体规则，不再简单的以最低报价作为参考。

　　此外，据“国家药监局”微信号29日消息，8月28日，全国“十五五”药品规划编制工作座谈会在京召开。会议强调，要全面深化药品审评审批制度改革，促进中医药传承创新发展，加快推进高端医疗器械创新发展，深化改革化妆品审评审批机制，促进高质量发展。

　　此外，据证券时报，从发展趋势看，随着算力提升、底层模型和算法发展，AI在医疗领域应用会更广泛，且国家政策鼓励、支付端也开始对有AI属性的医疗器械产品给予支持。

　　出海方面，据证券日报，从2025年中报数据来看，国内基层市场及海外市场成为医疗器械企业关注的重点。Wind数据统计显示，截至今年8月底，A股共有131家医疗器械/装备上市公司，其中近百家公司在半年报中明确提及了在中国基层市场的销售活动、产品布局或市场推广情况。而在2024年同期，仅有4家企业提到了基层市场。海外市场方面，在半年报中披露境外业务收入的企业数量为90家，其中有67家企业的海外/境外业务收入实现同比增长，有70家企业的海外收入占比提高。

　　机构：医疗器械板块正在估值业绩双修复

　　国金证券认为，年初至今医疗器械板块在医药生物行业中涨幅居中，截至2025年8月29日，申万医疗器械板块上涨23.3%，在医药生物细分赛道中位居第4，国内创新支持政策对行业估值影响因素较大。

　　该机构认为，众多头部医疗器械公司加快海外市场布局投入，上半年渠道并购速度明显增加，上半年大部分企业海外市场增速远高于国内市场，部分头部企业海外占比逐步超过国内。后续或可重点关注3个方向：1）国际市场产品及渠道拓展领先的企业；2）国内医疗设备赛道龙头企业；3）创新能力优秀且受益于“反内卷”的高值耗材企业。

　　兴业证券表示，医疗器械板块下半年有望迎来改善，2025年中报部分公司基于自身经营趋势已开始展现不错业绩表现。从估值角度，医疗器械板块目前估值合理，进入下半年有估值切换空间。

　　中信建投分析表示，医疗器械板块拐点来临，正在估值业绩双修复，建议把握轮动上涨机会。部分2025年比2024年加速增长，以及Q2或Q3有望高增长的公司今年以来有较大涨幅；接下来也建议重点关注2026年比2025年加速增长的公司，尤其是部分前期涨幅相对较少或估值相对低公司，预计今年或明年也有望实现业绩估值双击。

　　医疗器械指数ETF，布局创业板+科创板器械龙头利器

　　中证指数公司数据显示，医疗器械指数ETF（159898）跟踪医疗器械指数，该指数主要聚焦创业板+科创板医疗器械细分龙头，双板合计占比超8成。从细分行业看，则主要分布在医疗设备、医疗耗材、体外诊断等板块，百分之百聚焦医疗器械。

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