周二A股三大指数集体下跌，创业板指以2.85%领跌。沪深两市成交额2.87万亿元，较上一交易日放量1250亿元。盘面上，银行、贵金属、石油、电力等板块涨幅居前，通信设备、半导体、电子元件、消费电子等板块跌幅居前。

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千亿巨头拉升涨停

　　具体到盘面，机器人概念午后发力走高，截至收盘，秦川机床、拓普集团、巨轮智能、德新科技、山子高科、龙溪股份、浙江荣泰纷纷涨停。其中拓普集团最新市值1176亿元，最新股东户数为11.05万户。

　　消息面上，9月2日，宇树科技宣布，预计将在2025年10月至12月期间向证券交易所提交上市申请文件，届时公司的相关运营数据将正式披露。宇树科技表示，以2024年为例，四足机器人、人形机器人和组件产品的销售额分别占约65%、30%和5%。

　　此外，特斯拉于9月2日凌晨正式发布“宏图计划”第四篇章完整文件，封面图上一款Optimus机器人正打开汽车后备箱。与此同时，马斯克重申了机器人业务在特斯拉的战略地位，并表示，未来特斯拉约80%的价值将来自Optimus机器人。

　　往后看，中航证券表示，人形机器人产业趋势明确，至2030年全球累计需求量有望达约200万台，目前进入从0到1的重要突破阶段，看好Tier1（一级供应商）及核心零部件供应商。太平洋证券认为，轻量化助力人形机器人在续航、性能、安全等多方面优化提升，是未来产业发展重要趋势，建议关注相关产业链投资机会。

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银行股逆市走强

　　除了午后拉升的机器人板块，在A股三大指数回调之际，银行股逆市走强，成为对冲市场抛压的重要力量。收盘时渝农商行涨超4%，沪农商行、齐鲁银行、招商银行涨超3%。

　　消息面上，银行股的强势源于基本面的改善。半年报数据显示，A股上市银行上半年共实现营业收入2.92万亿元，同比增长1.03%；实现归母净利润1.1万亿元，同比增长0.77%。二季度单季，上市银行营收、归母净利润分别同比增长3.88%、2.92%。

　　此外，东方财富Choice数据显示，有17家上市银行公布2025年中期分红计划，中期分红总额约2375亿元。

　　中泰证券称，上市银行2025年上半年营收增速转正、净利润增速转正、资产质量与费用稳健。预计全年营收业绩延续平稳改善趋势。银行股高股息持续会具有吸引力，继续看好银行股稳健性和持续性。

　　天风证券则认为，银行股对各路中长期资金的吸引力依然较强。一方面，低利率和“资产荒”背景下，银行股息率和估值优势依然存在。另一方面，中长期资金入市和公募基金新规等政策红利释放下，险资入市、主动基金增配和被动基金扩容或将合力为银行板块带来稳定增量资金，增强估值修复行情的可持续性。

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AI产业链集体回调

　　相反，近期表现亮眼的AI产业链迎来集体回调，CPO、铜缆高速连接、光通信模块等跌幅居前。代表性个股“易中天”（新易盛、中际旭创、天孚通信）均在周二明显下跌，天孚通信更是跌幅超过10%。

　　不过，综合市场观点来看，AI产业链股集体回调，或主要是板块轮动、获利资金出逃所致，行业基本面未出现明显变化。

　　中信建投近日指出，当前AI大模型的用户渗透率仍较低，大模型发展仍处于中初级阶段，产业化应用周期才开始，大模型带来的算力投资方兴未艾，资本开支会随着大模型收入的增长而增长，投资的天花板可以很高。当前对于算力基础设施产业链，北美链和国产链都值得关注。

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震荡和结构性轮动为主

　　整个市场而言，中泰证券表示，从本轮行情的市场特征来看，资金面指标不仅是衡量市场韧性的重要参考，更是跟踪行情演绎的核心维度。在当前资金面背景下，后续大盘走势更可能表现为震荡与结构性轮动。

　　申万宏源有类似的观点，认为行情到当前阶段，单一风格的收益下降，适当休整是健康的。随着时间的推移，新的景气线索可能不断增加。

仅供投资者参考，不构成投资建议