消息面上，1)天风通信团队指出海外算力链估值提升，光模块板块因明年加单传闻上涨，预计2026年800G和1.6T光模块交付量达4000万只和800万只，行业增速或超40%；2)天风电新&汽车团队认为算力与机器人形成闭环，电源和液冷赛道具空间感，紫光股份等算力基础设施厂商或受提振；3)东威科技PCB电镀设备订单同比翻倍，水平镀三合一设备放量，或间接利好PCB产业链相关企业。

　　截至09月03日09:46，大数据ETF(159739.SZ)上涨0.97%，其关联指数云计算(930851.CSI)上涨0.89%；主要成分股中，中际旭创上涨4.40%，紫光股份上涨6.20%，新易盛上涨0.99%，神州泰岳上涨5.41%，浪潮信息上涨1.19%。

　　券商研究方面，长江证券指出云计算行业发展的第一驱动力是外部不断涌现的新需求，本轮AI周期是继移动互联网、企业云转型后最新的需求井喷，AI推动云计算从"资源租赁"转向"智能服务"模式转变；同时该机构分析认为，AI为云计算行业同时带来质变和量变，在推理范式下云成为算力核心环节，随着AI业务比例提升，国内云厂商盈利能力有望持续改善。此外，长江证券还提到公有云作为重资产行业，其高资本支出属性构筑了长期竞争壁垒，头部企业通过规模效应摊薄成本，当前已进入技术红利兑现期。

　　关联产品：

　　大数据ETF（159739），联接基金（A类 021090，C类 021091，I类 022882），光伏ETF基金（159863）,创业板新能源ETF鹏华（159261）,半导体ETF（159813）,大数据ETF（159739）,有色ETF基金（159880）,机器人ETF鹏华（159278）,电信ETF基金（560690）,科创新能源ETF（588830）,科创芯片ETF指数（588920）

　　关联个股：

　　新易盛（300502）、中际旭创（300308）、科大讯飞（002230）、中科曙光（603019）、金山办公（688111）、浪潮信息（000977）、紫光股份（000938）、恒生电子（600570）、润和软件（300339）、拓维信息（002261）