截至13:44，A股大面积回调，随着反内卷的持续深入落实，光伏板块逆市大涨，费率最低档的光伏龙头ETF（516290）涨超2%，成交额激增近5000万元，资金连续3日加仓“反内卷”核心板块，光伏龙头ETF（516290）近3日连续吸金，聪明资金持续青睐作为反内卷先锋的光伏板块！

　　光伏龙头ETF（516290）标的指数成分股多数冲高，储能板块异军突起，阳光电源涨超13%，德业股份涨超4%，正泰电器、隆基绿能等涨超2%，TCL科技、特变电工等跌超1%，捷佳伟创、罗博特科等跟跌。

　　【光伏龙头ETF（516290）标的指数前十大成分股】

　　成分股仅做展示使用，不构成投资建议

　　消息面上，今年上半年，国内多家头部储能企业迎来订单高峰，工厂进入满产状态。由于海外储能市场需求爆发式增长，部分企业甚至出现‘加价也排不了单’的情况，造成‘一芯难求’的局面。

　　【“反内卷”成效：硅料环节持续累库，预期支撑价格上涨】

　　中金公司表示，硅料环节持续累库，预期支撑价格上涨：根据硅业分会，上周多晶硅成交价在4.6-5.1 万元/吨之间，成交均价4.79 万元/吨，但签单量环比缩减。由于看好后续硅料价格，根据SMM，硅片环节囤积的硅料库存水平持续上升，截至8 月31 日硅片企业多晶硅库存约20.8 万吨，结合硅料环节27万吨的库存，全行业库存约50 万吨，可以满足5 个月左右需求。根据行业预估，9 月行业限售约9.7 万吨，产业端反馈多晶硅产量预计仍会达到12-13 万吨，硅料企业累库，而硅片企业由于排产较高（约57GW）、将一定程度去化多晶硅库存。限售对于稳定价格有一定作用，但价格和真实的供需以及库存仍然有一定脱钩。

　　【“反内卷”行情演绎：并未充分反映，看好后续板块空间】

　　市场普遍预期9月将是光伏反内卷方案实施的重要节点，观察整体光伏板块的表现，7 月“反内卷”引发热烈讨论以来，光伏指数并未相较于沪深有显著超额收益，因此若后续政策落地，板块标的仍有较大空间。（来源于中金公司20250902《光伏周谈：硅料玻璃价格持续上涨光伏板块迎重点关注节点》）

　　高盛最新报告指出，近期的“反内卷”行动如果成功，可能通过三大相互关联的渠道提升企业盈利能力。该机构认为，尽管反内卷题材的代表性标的近期跑赢大盘，但部分行业市值仍较正常化水平存在低估，尤其是水泥、光伏和化工行业，其行业框架显示，这些行业的政策上行空间定价具有吸引力。（来源于《高盛：“反内卷”有望为企业盈利注入新的动力》）

　　当前光伏行业有望迎来基本面修复，板块情绪有望迎来右侧拐点，看好困境反转信号明显的光伏板块，认准光伏龙头ETF（516290），无证券账户者可关注联接基金（A：024059，C：024060），支持7*24h申购！值得重点关注的是，光伏龙头ETF（516290）的管理费率为0.15%，托管费率0.05%，为光伏主题ETF中的低费率品种，仅为市场主流费率——“管理费率0.5%，托管费率0.1%”的三分之一。

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