普华永道周三发布的一份报告无疑给美国经济敲响了警钟：美国消费者可能会在即将到来的关键年末消费季缩减开支，其中年轻一代的消费甚至有可能出现大幅下滑。

　　（来源：普华永道）

　　基于对4000名美国消费者的调研，普华永道的《2025假期展望》调查显示，美国消费者预期其假日季支出将较2024年同期平均下降5%。

　　这是2020年以来美国关键消费季数据首次出现显著下降，而且有超过8成的美国消费者预期会在未来6个月内削减开支，背后原因涵盖新关税、物价上涨和生活成本增高等。

　　考虑到年初抢在关税变动前进口的商品逐渐消耗殆尽，美国零售商将逐步上架适用更高关税的商品，对消费的抑制作用也将逐步显现。

　　报告显示，受访的美国人仍会在年末庆祝一番，但计划中的人均消费额将从去年的1638美元跌至1552美元。最大的调整出现在礼品支出上，平均降幅达到11%（814美元→721美元）。在关税和价格上涨的背景下，注重性价比可能会成为今年的主流。

　　（来源：普华永道）

　　关税对消费心理的影响也尤为显著。担忧关税的消费者（无论是价格上涨还是货源受限）会愈发缩减开支，在礼品支出上仅会花费690美元，而未表示担忧的消费者预计将花费756美元。

　　这份报告还凸显出一个格外引人关注的趋势：相较其他年龄群体，美国Z世代（27岁及以下年轻人）今年预期消费下降的幅度格外明显。

　　与2024年同比暴增37%截然相反，美国年轻人表示计划比去年减少23%的支出，凸显出消费模式如何迅速随经济现实变化而波动。当下更严峻的就业市场、生活重大变故带来的固定支出上升，以及年轻人本身储蓄有限，都有可能是美国年轻人缩减开支背后的原因。

　　（来源：普华永道）

　　普华永道美国消费市场行业负责人阿里·弗尔曼（Ali Furman）解读称：“Z世代成长在生活成本不断上涨的时代，因此对价值和成本透明度格外敏感。对他们来说，平替产品并不是消费降级，而是聪明购物的证明。”

　　弗尔曼也表示，Z世代更加注重体验，常常会把演唱会门票、酒店住宿和机票的优先级放在购买新物品前。随着这些体验的价格上升，他们正感受到压力。

　　夹在关税和精明消费者中间的美国零售商，今年还将面临额外的不利因素：由于今年感恩节来得较晚，使得感恩节紧挨着黑色星期五与赛博星期一。调查显示，美国消费者计划将假日支出的39%在这短短5天内花出。

　　更加重要的是，到赛博星期一结束时，消费者将花掉整体购物预算的8成。看来一场刺刀见红的美国零售大战已经在所难免。

　　（来源：普华永道）

　　普华永道也警告称，调查于6月底至7月初时进行，但作为关键不确定性的美国关税仍在不断变化。所以从现在到年底，消费者的购买行为仍有可能随之演变。