AI基金易米开泰混合A（015703）披露2025年中期报告，上半年基金利润150.77万元，加权平均基金份额本期利润0.032元。报告期内，基金净值增长率为4.11%，截至上半年末，基金规模为3488.55万元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至9月2日，单位净值为0.935元。基金经理是贺文奇，目前管理的2只基金近一年均为正收益。其中，截至9月2日，易米中证科创创业50指数增强发起A近一年复权单位净值增长率最高，达85.44%；易米开泰混合A最低，为55.9%。

　　基金管理人在中期报告中表示，本基金上半年取得正收益。收益归因上，配置是主要贡献方，交易和择时拖累了基金表现。择时的拖累，主要发生在2月份和6月份，都是因为大涨期间仓位未能加满所致。整个上半年，平均仓位在71%左右，区间根据模型有过上下调整，但由于市场情绪一直在波动，所以始终保留了一定的头寸以应对市场变化。

　　配置上，三个市场阶段对组合有较大贡献的动作主要是：1月份布局了机器人、芯片、电池；2月下旬逐步减少了科技、医药权重，同时增加了防御仓位；4月大跌后大幅降低防御型仓位，同时转向科技、医药、消费，6月份又将医药、消费仓位换成了新能源。

　　下半年，我们仍坚持谨慎乐观的操作思路，以绝对收益为目标，根据情绪模型动态调整基金仓位，同时放大模型阈值，增加交易操作，以应对波动的市场。

　　截至9月2日，易米开泰混合A近三个月复权单位净值增长率为20.27%，位于同类可比基金289/615；近半年复权单位净值增长率为18.12%，位于同类可比基金306/615；近一年复权单位净值增长率为55.90%，位于同类可比基金175/600。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为48.86倍，同类均值为25.34倍；加权市净率（LF）约2.77倍，同类均值为2.34倍；加权市销率（TTM）约2.6倍，同类均值为2.09倍；三项估值均高于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.15%，加权净利润同比增长率（TTM）为-0.07%，加权年化净资产收益率为0.06%。

　　截至6月27日，基金成立以来夏普比率为-0.0367。

　　截至9月2日，基金成立以来最大回撤为43.58%。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为23.33%。

　　据定期报告数据统计，成立以来平均股票仓位为78.29%，同类平均为83.27%。2024年三季度末基金达到91.93%的最高仓位，2023年一季度末最低，为51.48%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为3488.55万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计882户，合计持有4330.06万份。其中管理人员工持有1.01万份，占比0.02%，机构持有份额占比0.00%，个人投资者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约516.53%，持续1年高于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是精测电子、璞泰来、金山办公、农业银行、芯原股份、江丰电子、帝科股份、锦浪科技、三只松鼠、斯瑞新材。

　　核校：杨宁