AI基金国联安鑫发混合A（004131）披露2025年中期报告，上半年基金利润1.93万元，加权平均基金份额本期利润0.0073元。报告期内，基金净值增长率为0.45%，截至上半年末，基金规模为391.49万元。

　　该基金属于偏债混合型基金。截至9月2日，单位净值为1.688元。基金经理是薛琳、杨子江和刘佃贵。

　　基金管理人在中期报告中表示，权益部分：展望下半年，在宏观经济层面，美国关税政策的影响被推迟至下半年，下半年面临的经济压力有可能大于上半年，国家宏观政策将维持更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。证券市场方面，当前市场估值水平达到历史中位数以上，在当前宏观背景下，维持指数区间震荡，结构性机会为主的概率更大。下半年本基金权益部分将保持分散而稳健的配置思路。一是在适度宽松的货币政策环境下，低估值高股息资产仍然具有绝对收益空间，将继续作为底仓配置。在成长板块中，本产品在TMT、汽车、机械等行业自下而上寻找具有估值性价比的成长机会。此外，还将密切关注消费品以旧换新等宏观政策落地与实施受益方向，紧密跟踪“反内卷”行业政策对相关行业产品价格及盈利水平的改善。

　　截至9月2日，国联安鑫发混合A近三个月复权单位净值增长率为0.69%，位于同类可比基金605/630；近半年复权单位净值增长率为0.75%，位于同类可比基金616/630；近一年复权单位净值增长率为8.36%，位于同类可比基金390/630；近三年复权单位净值增长率为7.79%，位于同类可比基金315/561。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为14.47倍，同类均值为17.52倍；加权市净率（LF）约1.54倍，同类均值为1.75倍；加权市销率（TTM）约1.7倍，同类均值为1.59倍。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.02%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.04%，加权年化净资产收益率为0.11%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.3348，位于同类可比基金210/546。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤为5.48%，同类可比基金排名344/538。单季度最大回撤出现在2020年一季度，为5.94%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为20.02%，同类平均为18.92%。2019年上半年末基金达到37.55%的最高仓位，2019年末最低，为7.78%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为391.49万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计659户，合计持有233万份。其中管理人员工持有5.86万份，占比2.51%，机构持有份额占比8.65%，个人投资者占比91.35%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约123.31%，持续2年低于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是海尔智家、交通银行、伊利股份、万华化学、星宇股份、三环集团、宏华数科、格力电器、工商银行、三一重工。