AI基金光大保德信欣鑫混合A（001903）披露2025年中期报告，上半年基金利润39.92万元，加权平均基金份额本期利润0.1379元。报告期内，基金净值增长率为7.63%，截至上半年末，基金规模为599.19万元。

　　该基金属于灵活配置型基金，长期投资于金融地产股票。截至9月2日，单位净值为2.089元。基金经理是陈栋，目前管理4只基金近一年均为正收益。其中，截至9月2日，光大保德信中小盘混合A近一年复权单位净值增长率最高，达74.88%；光大保德信欣鑫混合A最低，为36.8%。

　　基金管理人在中期报告中表示，展望下半年，美国 7 月非农就业数据不及预期，且对前两月数据大幅下修，美联储降息概率上升。7 月底的重要会议对上半年经济形势表述乐观，预计后续政策层面会适当保持定力。“反内卷”从中长期角度有望提升企业盈利和 ROE 预期。财政部推动国有险资长周期考核机制，引导险资注重长期收益，加大 A 股投资，有望强化目前市场风格。同时育儿补贴正式落地，国债等利息收入恢复征收增值税。

　　截至9月2日，光大保德信欣鑫混合A近三个月复权单位净值增长率为10.94%，位于同类可比基金10/22；近半年复权单位净值增长率为14.47%，位于同类可比基金9/22；近一年复权单位净值增长率为36.80%，位于同类可比基金8/20；近三年复权单位净值增长率为31.79%，位于同类可比基金6/18。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为8.84倍，同类均值为12.42倍；加权市净率（LF）约0.88倍，同类均值为1.03倍；加权市销率（TTM）约2.03倍，同类均值为1.35倍。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.07%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.12%，加权年化净资产收益率为0.1%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.6413，位于同类可比基金3/17。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤为16.62%，同类可比基金排名15/18。单季度最大回撤出现在2023年四季度，为11.51%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为67.55%，同类平均为85%。2025年一季度末基金达到86.49%的最高仓位，2019年上半年末最低，为8.87%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为599.19万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计534户，合计持有305.62万份。其中管理人员工持有1305.3份，占比0.04%，机构持有份额占比0.00%，个人投资者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约12.16%，持续5年低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高，且持股标的较为稳定，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是中国平安、招商银行、建设银行、工商银行、宁波银行、平安银行、华泰证券、国泰海通、邮储银行、中国银河。