AI基金国联安小盘精选混合（257010）披露2025年中期报告，上半年基金利润1912.48万元，加权平均基金份额本期利润0.0221元。报告期内，基金净值增长率为2.36%，截至上半年末，基金规模为8.39亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至9月2日，单位净值为1.113元。基金经理是邹新进，目前管理4只基金近一年均为正收益。其中，截至9月2日，国联安价值优选股票近一年复权单位净值增长率最高，达38.43%；国联安添利增长债券A最低，为19.21%。

　　基金管理人在中期报告中表示，从性价比的角度出发，重点关注以下板块中的低估品种。1）周期板块：绝对低估值的金融地产板块以及有色、煤炭等资源产业；2）消费板块：医药、旅游、生活服务等行业中具备稳健增长但相对低估值公司；3）成长板块：电力设备、军工、传媒、电子等行业中具备成长潜力但估值不太高的个股；4）自下而上选择个股：特色化工、重卡、环保等行业中相对低估值的部分细分行业龙头；5）部分性价比较高的转债。

　　截至9月2日，国联安小盘精选混合近三个月复权单位净值增长率为14.86%，位于同类可比基金583/880；近半年复权单位净值增长率为15.22%，位于同类可比基金525/880；近一年复权单位净值增长率为37.07%，位于同类可比基金477/880；近三年复权单位净值增长率为19.93%，位于同类可比基金193/872。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为138.21倍，同类均值为15.75倍；加权市净率（LF）约1.07倍，同类均值为2.52倍；加权市销率（TTM）约0.79倍，同类均值为2.16倍。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为-0.09%，加权净利润同比增长率（TTM）为-0.85%，加权年化净资产收益率为0.01%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.3041，位于同类可比基金155/875。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤为22.8%，同类可比基金排名750/861。单季度最大回撤出现在2019年二季度，为18.83%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为74.04%，同类平均为80.43%。2024年一季度末基金达到74.63%的最高仓位，2020年末最低，为69.98%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为8.39亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计1.47万户，合计持有8.42亿份。其中管理人员工持有200.51万份，占比0.24%，机构持有份额占比12.39%，个人投资者占比87.61%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约25.01%，持续低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高，且持股标的较为稳定，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是良信股份、健康元、扬农化工、威孚高科、国药一致、山煤国际、河钢资源、金地集团、三特索道、万科A。

　　核校：杨澎