AI基金汇添富品牌驱动六个月持有混合（010298）披露2025年中期报告，上半年基金利润6981.68万元，加权平均基金份额本期利润0.0332元。报告期内，基金净值增长率为4.6%，截至上半年末，基金规模为15.09亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金，长期投资于消费股票。截至9月2日，单位净值为0.816元。基金经理是郑慧莲，目前管理4只基金近一年均为正收益。其中，截至9月2日，汇添富内需增长股票A近一年复权单位净值增长率最高，达24.14%；汇添富年年泰定开混合A最低，为4.35%。

　　基金管理人在中期报告中表示，下半年，我们认为，市场仍然以结构性机会为主。大环境趋于平稳，后续要积极关注关税、政策等外部因素的影响。 我们认为，内需消费的总量增长相对平缓，主要挑选一些结构性机会，包括一些增速较快的细分赛道、竞争格局改善带来的盈利能力提升等机会。此外，下半年，我们会关注内需消费里的龙头公司，其低预期已经很低，若能实现稳健增长，则市场或重新关注到他们。目前，不少消费龙头公司的股息率并不低，虽然他们后续的增速可能不快了，但是，若市场后续认可其增长的稳定性和持续性，则他们有望被视为高质量的价值股，从而获得更稳定的估值体系。另外，中长期来看，出海一直是一个重要的方向，其给消费品公司带来的新的发展空间。很多中国公司的国际竞争力很强，但目前在海外的市占率还很小，未来能较大的提升潜力。

　　截至9月2日，汇添富品牌驱动六个月持有混合近三个月复权单位净值增长率为8.43%，位于同类可比基金58/127；近半年复权单位净值增长率为11.96%，位于同类可比基金72/127；近一年复权单位净值增长率为21.89%，位于同类可比基金100/127；近三年复权单位净值增长率为2.00%，位于同类可比基金25/112。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为12.04倍，同类均值为22.97倍；加权市净率（LF）约2.46倍，同类均值为3.19倍；加权市销率（TTM）约1.22倍，同类均值为2.18倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.1%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.19%，加权年化净资产收益率为0.2%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.0296，位于同类可比基金42/109。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤为27.48%，同类可比基金排名99/110。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为25.17%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为85.17%，同类平均为85.84%。2021年末基金达到93.72%的最高仓位，2023年末最低，为73.5%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为15.09亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计2.97万户，合计持有20.22亿份。其中管理人员工持有11.03万份，占比0.01%，机构持有份额占比0.57%，个人投资者占比99.43%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约148.4%。

　　该基金持股集中度较高，且持股标的较为稳定。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是腾讯控股、美的集团、海尔智家、泡泡玛特、格力电器、贵州茅台、老铺黄金、阿里巴巴-W、五粮液、海大集团。

　　核校：杨澎