AI基金国联安睿祺灵活配置混合（001157）披露2025年中期报告，上半年基金利润542.27万元，加权平均基金份额本期利润0.0194元。报告期内，基金净值增长率为1.65%，截至上半年末，基金规模为3.51亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至9月2日，单位净值为1.218元。基金经理是薛琳和王欢，目前共同管理的4只基金近一年均为正收益。其中，截至9月2日，国联安通盈混合A近一年复权单位净值增长率最高，达10.13%；国联安添鑫灵活配置混合A最低，为4.86%。

　　基金管理人在中期报告中表示，本基金固定收益部分在上半年保持稳健配置，重点持有高等级信用债及利率债，适度拉长久期至中长端，把握利率下行窗口增厚收益。展望下半年，专项债剩余额度约2.24万亿元，叠加政策性金融工具支持，基建投资有望维持韧性。土地市场受房企现金流约束仍显低迷，1-5月土地出让收入下降11.9%，但保障性住房建设加速或部分对冲压力。经济动能或延续制造业升级，装备制造业税收增长与出口链改善，消费端受就业数据边际好转支撑或温和复苏。

　　债市方面，流动性合理充裕环境下，收益率曲线陡峭化延续，中短端品种仍具配置价值，需关注财政政策落地节奏对长端利率的扰动。

　　截至9月2日，国联安睿祺灵活配置混合近三个月复权单位净值增长率为2.25%，位于同类可比基金99/142；近半年复权单位净值增长率为2.89%，位于同类可比基金97/142；近一年复权单位净值增长率为8.37%，位于同类可比基金68/142；近三年复权单位净值增长率为9.51%，位于同类可比基金56/142。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为15.7倍，同类均值为18.03倍；加权市净率（LF）约1.7倍，同类均值为1.84倍；加权市销率（TTM）约1.55倍，同类均值为1.68倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.06%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.07%，加权年化净资产收益率为0.11%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.343，位于同类可比基金51/142。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤为3.53%，同类可比基金排名100/140。单季度最大回撤出现在2019年二季度，为6.97%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为18.66%，同类平均为18.35%。2019年上半年末基金达到64.06%的最高仓位，2025年上半年末最低，为14.62%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为3.51亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计920户，合计持有2.94亿份。其中管理人员工持有18.89万份，占比0.06%，机构持有份额占比94.07%，个人投资者占比5.93%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约75.65%，持续5年低于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是比亚迪、贵州茅台、长江电力、宇通客车、工商银行、伯特利、中国移动、中国银行、威孚高科、国电南瑞。

　　核校：杨宁