AI基金万家创业板2年定期开放混合A（161914）披露2025年中期报告，上半年基金利润6831.21万元，加权平均基金份额本期利润0.0921元。报告期内，基金净值增长率为15.48%，截至上半年末，基金规模为5.1亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至9月2日，单位净值为0.788元。基金经理是黄兴亮，目前管理6只基金近一年均为正收益。其中，截至9月2日，万家经济新动能混合A近一年复权单位净值增长率最高，达130.95%；万家创业板2年定期开放混合A最低，为61.69%。

　　基金管理人在中期报告中表示，目前流动性仍然保持宽松，对权益资产有利。宏观环境仍然面临不确定性，但大概率也处在低位，持续大幅下行的可能性不大。接下来，若各项政策能够落地，经济运行有望能够触底修复，上市公司盈利将能够改善，后续市场的上涨将更具持续性，从而相对去年有所改善。

　　截至9月2日，万家创业板2年定期开放混合A近三个月复权单位净值增长率为17.02%，位于同类可比基金403/607；近半年复权单位净值增长率为10.92%，位于同类可比基金519/607；近一年复权单位净值增长率为61.69%，位于同类可比基金164/603；近三年复权单位净值增长率为-6.55%，位于同类可比基金356/495。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为254.08倍，同类均值为33.74倍；加权市净率（LF）约4.22倍，同类均值为2.47倍；加权市销率（TTM）约5.15倍，同类均值为2.07倍；三项估值均高于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.11%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.09%，加权年化净资产收益率为0.02%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.1382，位于同类可比基金159/468。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤为55.44%，同类可比基金排名14/483。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为27.02%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为97.75%，同类平均为85.36%。2023年一季度末基金达到99.79%的最高仓位，2020年末最低，为87.83%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为5.1亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计1.4万户，合计持有7.42亿份。其中管理人员工持有3.68万份，占比0.01%，机构持有份额占比2.29%，个人投资者占比97.71%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约61.59%，持续低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高，且持股标的较为稳定，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是怡合达、深信服、赛意信息、绿盟科技、圣邦股份、汇川技术、全志科技、绿联科技、开立医疗、卓胜微。

　　核校：沈楠