AI基金中加量化研选混合A（014691）披露2025年中期报告，上半年基金利润131.8万元，加权平均基金份额本期利润0.1212元。报告期内，基金净值增长率为10.74%，截至上半年末，基金规模为1997.36万元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至9月2日，单位净值为1.184元。基金经理是钟伟，目前管理5只基金近一年均为正收益。其中，截至9月2日，中加量化研选混合A近一年复权单位净值增长率最高，达60.95%；中加科丰价值精选混合最低，为6.52%。

　　基金管理人在中期报告中表示，当前A股市场情绪面运行良好，市场成交量持续放大，两融余额也不断创新高，小盘成长风格领涨。目前A股市场处于流动性宽裕叠加政策利好驱动的上涨行情。

　　虽然今年上半年中国实际GDP增长为5.3%，但6月规模以上工业企业利润当月同比还是负增长，中国制造业PMI指数还处于荣枯线的下方，下半年经济增长仍面临一定的压力，7月底的中央政治局会议也指出，下半年宏观政策要持续发力，适时加力。要落实更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。下半年A股市场流动性料会继续保持宽松。目前市场投资情绪较为乐观，未来市场有望延续震荡上行的走势。

　　截至9月2日，中加量化研选混合A近三个月复权单位净值增长率为18.10%，位于同类可比基金341/615；近半年复权单位净值增长率为17.48%，位于同类可比基金320/615；近一年复权单位净值增长率为60.95%，位于同类可比基金136/600；近三年复权单位净值增长率为15.60%，位于同类可比基金86/340。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为24.82倍，同类均值为25.34倍；加权市净率（LF）约1.51倍，同类均值为2.34倍；加权市销率（TTM）约0.77倍，同类均值为2.09倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.02%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.13%，加权年化净资产收益率为0.06%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.2574，位于同类可比基金57/319。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤为34.13%，同类可比基金排名220/332。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为22.45%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为83.48%，同类平均为83.27%。2024年三季度末基金达到94.57%的最高仓位，2023年上半年末最低，为63.66%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为1997.36万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计142户，合计持有1899.04万份。其中管理人员工持有14.88万份，占比0.78%，机构持有份额占比81.27%，个人投资者占比18.73%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约594.12%，持续高于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是洲明科技、鼎胜新材、佳都科技、大洋电机、星湖科技、智微智能、长信科技、国机汽车、星网锐捷、南方传媒。

　　核校：沈楠