AI基金诺安多策略混合A（320016）披露2025年中期报告，上半年基金利润2.73亿元，加权平均基金份额本期利润0.8225元。报告期内，基金净值增长率为40.62%，截至上半年末，基金规模为13.99亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至9月2日，单位净值为3.053元。基金经理是孔宪政和王海畅，目前共同管理2只基金近一年均为正收益。其中，截至9月2日，诺安多策略混合A近一年复权单位净值增长率最高，达116.99%；诺安中证500增强A最低，为40.83%。

　　基金管理人在中期报告中表示，近期国内出现一定需求端政策发力加码的迹象，尤其是雅鲁藏布江水电站建设开工，配合大范围“反内卷”的供给侧改革，下半年有望看到通胀数据重回政策目标区间并给企业利润提供空间。行业层面上半年表现并不理想的周期品和传统消费品可能会阶段性出现估值的快速修复和悲观情绪转暖。短期我们还未观察到经济基本面因此发生实质性的扭转，但物价层面确实出现了向上的拐点，未来我们会紧密跟踪企业利润受此影响产生的变化。

　　截至9月2日，诺安多策略混合A近三个月复权单位净值增长率为22.17%，位于同类可比基金119/256；近半年复权单位净值增长率为44.69%，位于同类可比基金19/256；近一年复权单位净值增长率为116.99%，位于同类可比基金5/256；近三年复权单位净值增长率为61.53%，位于同类可比基金8/241。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为-70.66倍，同类均值为26.16倍；加权市净率（LF）约2.13倍，同类均值为2.38倍；加权市销率（TTM）约2.06倍，同类均值为2.05倍。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为-0.06%，加权净利润同比增长率（TTM）为3.52%，加权年化净资产收益率为-0.03%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.4955，位于同类可比基金14/240。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤为48.37%，同类可比基金排名26/242。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为45.33%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为89.16%，同类平均为85.68%。2019年三季度末基金达到93.98%的最高仓位，2021年三季度末最低，为70%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为13.99亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计4.88万户，合计持有5.16亿份。其中管理人员工持有121.84万份，占比0.24%，机构持有份额占比21.18%，个人投资者占比78.82%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约324.35%，持续4年高于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是帝欧家居、瀚川智能、华生科技、泰林生物、力源科技、华斯股份、万里股份、飞鹿股份、中自科技、开创电气。

　　核校：杨澎