AI基金诺安优选回报混合A（001743）披露2025年中期报告，上半年基金利润9466.55万元，加权平均基金份额本期利润0.1718元。报告期内，基金净值增长率为11.16%，截至上半年末，基金规模为9.89亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至9月2日，单位净值为2.198元。基金经理是杨谷，目前管理4只基金近一年均为正收益。其中，截至9月2日，诺安精选回报混合近一年复权单位净值增长率最高，达67.31%；诺安先锋混合A最低，为54.78%。

　　基金管理人在中期报告中表示，A 股市场上半年在宏观经济复苏缓慢、美国极限施压的背景下顽强上涨。下半年，随着国内反内卷政策推进，卡脖子领域不断被突破，市场会有更强的上涨动力。同时，我们期待我们投资的企业在外部宏观环境逐步宽松后获得比前面几年更强的增长。

　　截至9月2日，诺安优选回报混合A近三个月复权单位净值增长率为26.32%，位于同类可比基金248/880；近半年复权单位净值增长率为24.53%，位于同类可比基金241/880；近一年复权单位净值增长率为62.94%，位于同类可比基金159/880；近三年复权单位净值增长率为20.77%，位于同类可比基金185/872。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为31.7倍，同类均值为15.75倍；加权市净率（LF）约2.63倍，同类均值为2.52倍；加权市销率（TTM）约3.13倍，同类均值为2.16倍；三项估值均高于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.08%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.08%，加权年化净资产收益率为0.08%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.404，位于同类可比基金88/875。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤为34.43%，同类可比基金排名438/861。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为24.67%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为80.08%，同类平均为80.43%。2020年末基金达到92.3%的最高仓位，2019年三季度末最低，为1.6%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为9.89亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计6.14万户，合计持有5.37亿份。其中管理人员工持有959.86万份，占比1.79%，机构持有份额占比34.61%，个人投资者占比65.39%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约94.28%，持续4年低于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是迪威尔、皇马科技、聚光科技、联德股份、建龙微纳、芯源微、新强联、中科飞测、石头科技、博威合金。

　　核校：沈楠