AI基金诺安主题精选混合（320012）披露2025年中期报告，上半年基金利润1810.8万元，加权平均基金份额本期利润0.2562元。报告期内，基金净值增长率为11.67%，截至上半年末，基金规模为1.63亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至9月2日，单位净值为2.888元。基金经理是罗春蕾。

　　基金管理人在中期报告中表示，进入下半年，我们认为A股在上半年的强势行情有望延续。宏观及市场方面，一是支撑资产价格上行的国家安全、政治稳定、科技进步、经济韧性强、国际影响力加大等因素都是中长期存在的，他们构成了A股最坚实的基本面支撑。二是从全球看，美国所面临的通胀、经济趋弱的压力更为明显，市场预期美联储下半年降息的概率不断提升。一旦美国开启降息，那么国内的货币政策空间也将打开，这对A股构成持续利好。 行业层面，我们认为新消费背后的“新人群、新审美、新需求”都是中长期的行业机会，创新药出海和研发产业链复苏的趋势也越来越鲜明，这两个领域的投资机会在下半年也会持续存在。

　　截至9月2日，诺安主题精选混合近三个月复权单位净值增长率为17.78%，位于同类可比基金383/607；近半年复权单位净值增长率为23.89%，位于同类可比基金221/607；近一年复权单位净值增长率为43.61%，位于同类可比基金316/603；近三年复权单位净值增长率为2.59%，位于同类可比基金274/495。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为28.46倍，同类均值为33.74倍；加权市净率（LF）约2.47倍，同类均值为2.47倍；加权市销率（TTM）约4.09倍，同类均值为2.07倍。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.11%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.13%，加权年化净资产收益率为0.09%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.0835，位于同类可比基金300/468。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤为39.52%，同类可比基金排名194/483。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为22.69%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为78.07%，同类平均为85.36%。2022年末基金达到90.16%的最高仓位，2024年三季度末最低，为58.82%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为1.63亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计1.61万户，合计持有6401.68万份。其中管理人员工持有21.52万份，占比0.34%，个人投资者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约440.25%，持续1年高于同类均值。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是迪哲医药、力诺药包、天岳先进、南亚新材、凯因科技、劲仔食品、鱼跃医疗、三鑫医疗、锐明技术、佰维存储。

　　核校：杨澎