AI基金诺安景鑫混合（002145）披露2025年中期报告，上半年基金利润770.03万元，加权平均基金份额本期利润0.3853元。报告期内，基金净值增长率为22.64%，截至上半年末，基金规模为3940.81万元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至9月2日，单位净值为2.335元。基金经理是李玉良。

　　基金管理人在中期报告中表示，当前，市场温和放量上涨，各种主题板块也甚是活跃。除了一骑绝尘的创新药产业链，像稳定币、固态电池、可控核聚变、光刻机等轮番表现，赚钱效应十足。这几个板块都是星辰大海，预计市场会反复表现。传统周期性行业要关注“反内卷”政策力度。此外，还可以重点关注尚在低位的、预期下半年有催化的低空经济、卫星互联网等板块机会。

　　截至9月2日，诺安景鑫混合近三个月复权单位净值增长率为24.15%，位于同类可比基金300/880；近半年复权单位净值增长率为31.95%，位于同类可比基金115/880；近一年复权单位净值增长率为63.67%，位于同类可比基金152/880；近三年复权单位净值增长率为25.42%，位于同类可比基金127/872。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为96.78倍，同类均值为15.75倍；加权市净率（LF）约3.35倍，同类均值为2.52倍；加权市销率（TTM）约3.49倍，同类均值为2.16倍；三项估值均高于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.1%，加权净利润同比增长率（TTM）为-0.47%，加权年化净资产收益率为0.03%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.2421，位于同类可比基金205/875。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤为36.55%，同类可比基金排名378/861。单季度最大回撤出现在2020年一季度，为19.09%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为68.91%，同类平均为80.43%。2020年末基金达到84.79%的最高仓位，2025年一季度末最低，为37.66%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为3940.81万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计1242户，合计持有1870.93万份。其中管理人员工持有99.01万份，占比5.29%，个人投资者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约1121.33%，持续6年高于同类均值。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是光云科技、宁波华翔、浩欧博、波长光电、新国都、维峰电子、新宙邦、旭光电子、海格通信、纵横股份。

　　核校：杨宁