AI基金鹏华消费领先混合（160624）披露2025年中期报告，上半年基金利润445.2万元，加权平均基金份额本期利润0.0578元。报告期内，基金净值增长率为2.11%，截至上半年末，基金规模为2.05亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至9月3日，单位净值为3.08元。基金经理是孟昊，目前管理的5只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，鹏华成长领航两年持有期混合A近一年复权单位净值增长率最高，达34.42%；鹏华环保产业股票最低，为23.3%。

　　基金管理人在中期报告中表示，上半年消费行业内部分化比较大，符合现代消费趋势的一些公司涨幅巨大。这类公司大部分具备品类创新，终端的销售数据靓丽，长期成长空间比较大。受产品投资限制，我们只参与了极少数A股的新消费投资。二季度末，我们对消费品公司中长期市值已经透支的公司做了一些减仓，同时减仓了一些白酒公司，白酒长期的需求存在比较大的问题，产品价格的压力对需求的反噬性目前才刚刚开始。二季度，我们加仓了比较多的医药，行业在创新的加持下，迎来了出海的机会，我们认为是个大的产业趋势。

　　截至9月3日，鹏华消费领先混合近三个月复权单位净值增长率为12.90%，位于同类可比基金596/880；近半年复权单位净值增长率为12.65%，位于同类可比基金578/880；近一年复权单位净值增长率为25.61%，位于同类可比基金662/880；近三年复权单位净值增长率为-23.88%，位于同类可比基金813/872。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为22.54倍，同类均值为15.75倍；加权市净率（LF）约3.11倍，同类均值为2.52倍；加权市销率（TTM）约1.8倍，同类均值为2.16倍。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.12%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.19%，加权年化净资产收益率为0.14%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.557，位于同类可比基金840/875。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为45.27%，同类可比基金排名144/861。单季度最大回撤出现在2021年一季度，为23.51%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为87.03%，同类平均为80.43%。2020年上半年末基金达到93.44%的最高仓位，2023年上半年末最低，为76.73%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为2.05亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计1.51万户，合计持有7440.25万份。其中管理人员工持有23.06万份，占比0.31%，机构持有份额占比0.81%，个人投资者占比99.19%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约123.72%，持续低于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是宁德时代、海大集团、格力电器、恺英网络、潮宏基、珠江啤酒、惠泰医疗、东鹏饮料、燕京啤酒、信立泰。

　　核校：杨宁