AI基金鹏华稳健回报混合A（009023）披露2025年中期报告，上半年基金利润3210.36万元，加权平均基金份额本期利润0.1808元。报告期内，基金净值增长率为16.71%，截至上半年末，基金规模为2.42亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至9月3日，单位净值为1.666元。基金经理是胡颖，目前管理的2只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，鹏华稳健回报混合A近一年复权单位净值增长率最高，达112.69%；鹏华高质量增长混合A最低，为95.84%。

　　基金管理人在中期报告中表示，往后看，对市场保持乐观，指数创出新高的可能较大，组合围绕产业趋势和业绩释放节奏来调整结构。一方面沿着景气方向挖掘 alpha 个股，比如创新药、军工、科技、内需消费等方向，一方面加强研究跟踪和动态调整，不断去伪存真，向优质的公司集中，并保持结构的适度均衡，同时基于对市场周期向上的乐观态度，代表市场 beta 的非银板块可能也值得重视。

　　截至9月3日，鹏华稳健回报混合A近三个月复权单位净值增长率为35.98%，位于同类可比基金78/607；近半年复权单位净值增长率为42.88%，位于同类可比基金42/607；近一年复权单位净值增长率为112.69%，位于同类可比基金20/604；近三年复权单位净值增长率为34.94%，位于同类可比基金48/495。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为90.26倍，同类均值为33.74倍；加权市净率（LF）约4.36倍，同类均值为2.47倍；加权市销率（TTM）约2.1倍，同类均值为2.07倍；三项估值均高于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.27%，加权净利润同比增长率（TTM）为-0.18%，加权年化净资产收益率为0.05%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.3939，位于同类可比基金54/468。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为46.43%，同类可比基金排名69/483。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为32.72%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为92.98%，同类平均为85.36%。2021年上半年末基金达到94.62%的最高仓位，2021年三季度末最低，为83.17%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为2.42亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计3148户，合计持有1.86亿份。其中管理人员工持有45.77万份，占比0.25%，机构持有份额占比31.66%，个人投资者占比68.34%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约141.21%，持续低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是泰恩康、东山精密、孩子王、共达电声、香农芯创、热景生物、中际旭创、华纳药厂、臻镭科技、盟升电子。

　　核校：孙萍