AI基金鹏华宁华一年持有期混合A（011414）披露2025年中期报告，上半年基金利润295.37万元，加权平均基金份额本期利润0.0195元。报告期内，基金净值增长率为2.04%，截至上半年末，基金规模为1.29亿元。

　　该基金属于偏债混合型基金。截至9月3日，单位净值为1.062元。基金经理是罗政，目前管理的4只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，鹏华弘泽混合A近一年复权单位净值增长率最高，达23.09%；鹏华丰和债券(LOF)A最低，为3.15%。

　　基金管理人在中期报告中表示，国内来看，经济企稳仍在路上，关税带来的负面效应边际减弱，中国制造的效率和品质优势是维持我们出口强势的核心基础；国内消费来看，尽管社零数据仍然承压，但是结构性的变化已经呈现，我们认为随着房价下跌带来的负财富效应的边际减弱，叠加消费刺激政策的持续释放，国内消费增速企稳回升会是大概率事件；科技和制造领域，人形机器人和 AI 带动的新产业发展，将在中期维度成为经济增长的新引擎。因此，从宏观的角度，我们对经济形势保持谨慎乐观，或证券市场叠加了政策呵护，预计走势平稳。

　　截至9月3日，鹏华宁华一年持有期混合A近三个月复权单位净值增长率为1.92%，位于同类可比基金491/630；近半年复权单位净值增长率为3.22%，位于同类可比基金414/630；近一年复权单位净值增长率为4.96%，位于同类可比基金552/630；近三年复权单位净值增长率为1.35%，位于同类可比基金488/561。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为23.06倍，同类均值为17.52倍；加权市净率（LF）约2.28倍，同类均值为1.75倍；加权市销率（TTM）约1.67倍，同类均值为1.59倍；三项估值均高于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.11%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.01%，加权年化净资产收益率为0.1%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.6037，位于同类可比基金521/546。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为7.47%，同类可比基金排名224/538。单季度最大回撤出现在2023年二季度，为2.42%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为12.79%，同类平均为18.92%。2023年一季度末基金达到16.24%的最高仓位，2021年上半年末最低，为6.76%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为1.29亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计1448户，合计持有1.23亿份。机构持有份额占比0，个人投资者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约243.75%。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是兰剑智能、长源东谷、利安隆、金海通、保隆科技、华荣股份、鑫铂股份、振华股份、海晨股份、冰轮环境。

　　核校：孙萍