AI基金鹏华价值共赢两年持有期混合（009086）披露2025年中期报告，上半年基金利润3406.76万元，加权平均基金份额本期利润0.0474元。报告期内，基金净值增长率为5.35%，截至上半年末，基金规模为6.34亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至9月3日，单位净值为1.048元。基金经理是张鹏，目前管理的4只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，鹏华价值共赢两年持有期混合近一年复权单位净值增长率最高，达47.89%；鹏华致远成长混合A最低，为20.93%。

　　基金管理人在中期报告中表示，展望 2025 年下半年，在高成长高弹性板块的配置上，组合会在控制回撤风险敞口的基础上，通过精选个股的方式来配置，不做仓位押注式投资。同时保持对 AI 产业、创新药产业等宏大叙事空间远大的方向，做好跟踪观察，根据观察的结果动态调整策略。此外，还会选择估值和股价、关注度处于相对底部的板块做一些左侧的研究和布局，包括但不限于金融板块、周期品板块，以及一些有变化的制造业方向。

　　截至9月3日，鹏华价值共赢两年持有期混合近三个月复权单位净值增长率为17.20%，位于同类可比基金156/256；近半年复权单位净值增长率为16.31%，位于同类可比基金152/256；近一年复权单位净值增长率为47.89%，位于同类可比基金99/256；近三年复权单位净值增长率为6.69%，位于同类可比基金107/241。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为13.17倍，同类均值为26.16倍；加权市净率（LF）约1.09倍，同类均值为2.38倍；加权市销率（TTM）约0.91倍，同类均值为2.05倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为-0.02%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.08%，加权年化净资产收益率为0.08%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.0786，位于同类可比基金106/240。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为38.69%，同类可比基金排名101/242。单季度最大回撤出现在2021年一季度，为26.16%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为86.35%，同类平均为85.68%。2022年末基金达到94.09%的最高仓位，2021年三季度末最低，为51.56%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为6.34亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计3.04万户，合计持有6.85亿份。其中管理人员工持有18.47万份，占比0.03%，机构持有份额占比0，个人投资者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约181.67%，持续2年高于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是农业银行、腾讯控股、阿里巴巴-W、格力电器、春风动力、中国神华、中国建筑、沪电股份、粉笔、中信证券。

　　核校：孙萍