AI基金鹏华股息精选混合（009188）披露2025年中期报告，上半年基金利润363万元，加权平均基金份额本期利润0.0741元。报告期内，基金净值增长率为7.34%，截至上半年末，基金规模为5065.18万元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至9月3日，单位净值为1.379元。基金经理是李琢。

　　基金管理人在中期报告中表示，展望下半年，我们认为虽然海外与地缘政治的不确定性仍然存在，但国内的积极因素进一步积累。本轮关税摩擦进一步展示了过去几年国内新旧动能切换的成果，我们在 TMT、新能源车、创新药与部分消费领域加速向微笑曲线两端拓展，不仅没有被关税讹诈负面影响反而一定程度上成为反制的筹码。在充分应对外部挑战后，决策层剔除纵深推进全国统一大市场建设，治理企业低价无序竞争，有利于中长期维度实现要素市场化，加速供需平衡，进而改善 A 股市场盈利预期。叠加我们能观察到越来越多信用周期筑底的迹象，更多的市场主体从债务负循环中解放出来，成为推动 A 股上市公司 ROE 回升的潜在推动力量。因此，我们认为应以更加乐观的心态看待经历波折考验后的 A 股市场，本组合将积极聚焦产业趋势与优质公司治理共振的股东回报上修机会。

　　截至9月3日，鹏华股息精选混合近三个月复权单位净值增长率为40.11%，位于同类可比基金54/615；近半年复权单位净值增长率为30.91%，位于同类可比基金103/615；近一年复权单位净值增长率为54.44%，位于同类可比基金172/601；近三年复权单位净值增长率为16.22%，位于同类可比基金83/340。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为28.77倍，同类均值为25.34倍；加权市净率（LF）约2.9倍，同类均值为2.34倍；加权市销率（TTM）约2.4倍，同类均值为2.09倍；三项估值均高于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.09%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.37%，加权年化净资产收益率为0.1%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.0435，位于同类可比基金137/319。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为34.29%，同类可比基金排名217/332。单季度最大回撤出现在2022年二季度，为20.56%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为87.18%，同类平均为83.27%。2021年一季度末基金达到94.6%的最高仓位，2021年三季度末最低，为79.65%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为5065.18万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计1079户，合计持有4746.66万份。其中管理人员工持有20.59万份，占比0.43%，机构持有份额占比36.47%，个人投资者占比63.53%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约302.48%。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是生益科技、沪电股份、中国银河、兆易创新、中国太保、海光信息、中际旭创、恒立液压、新大陆、楚江新材。

　　核校：孙萍