AI基金鹏华成长价值混合A（009330）披露2025年中期报告，上半年基金利润2748.75万元，加权平均基金份额本期利润0.0413元。报告期内，基金净值增长率为4.61%，截至上半年末，基金规模为6.1亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至9月3日，单位净值为0.99元。基金经理是梁超，目前管理的2只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，鹏华汽车产业混合发起式A近一年复权单位净值增长率最高，达33.46%；鹏华成长价值混合A最低，为21.08%。

　　基金管理人在中期报告中表示，延续“低估值”+“弱者思维”体系，我们坚持把风险放在最重要的位置，在严控风险的情况下，把握能力圈内较为确定的收益。我们逐步完善价值体系，挖掘出稳健经营、注重股东回报且具备长期发展空间的优质企业和潜在标的，通过跟踪和推演，在合适的价格买入。我们筛选出历史分红远大于融资的公司，低有息负债，非明显的夕阳行业（利润并未持续明显萎缩），具备长期分红能力和较好的股息率。重点关注港口、银行、出版、通信运营商等稳定资产，以及制造业领域具备以上特征的成长创新型企业。

　　我们加深对科技创新领域的研究，围绕“能量”+“信息”核心框架，以提升能力圈为主。市场“短期是投票机、长期是称重机”，我们希望将主要精力放在专注于提升长期内在价值（重量）的公司当中，在当前选股框架下，考虑到市场“哑铃策略”逐步走向极致，我们适当加大估值消化充分的成长风格公司配置，以期能为投资人带来较好的回报。

　　截至9月3日，鹏华成长价值混合A近三个月复权单位净值增长率为4.64%，位于同类可比基金244/256；近半年复权单位净值增长率为8.99%，位于同类可比基金230/256；近一年复权单位净值增长率为21.08%，位于同类可比基金233/256；近三年复权单位净值增长率为11.48%，位于同类可比基金88/241。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为10.68倍，同类均值为26.16倍；加权市净率（LF）约1.01倍，同类均值为2.38倍；加权市销率（TTM）约0.79倍，同类均值为2.05倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.01%，加权年化净资产收益率为0.09%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.176，位于同类可比基金73/240。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为23.57%，同类可比基金排名219/242。单季度最大回撤出现在2021年一季度，为28.61%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为80.38%，同类平均为85.68%。2021年上半年末基金达到92.78%的最高仓位，2021年三季度末最低，为61.15%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为6.1亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计2.1万户，合计持有6.44亿份。其中管理人员工持有22.55万份，占比0.04%，机构持有份额占比0.59%，个人投资者占比99.41%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约83.78%，持续低于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是星宇股份、中国汽研、青岛港、中国联通、骆驼股份、京沪高铁、腾讯控股、格力电器、中国建筑、福耀玻璃。

　　核校：王博