AI基金永赢惠添利灵活配置混合（005711）披露2025年中期报告，上半年基金利润247.75万元，加权平均基金份额本期利润0.0094元。报告期内，基金净值增长率为1.51%，截至上半年末，基金规模为3.34亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金，长期投资于金融地产股票。截至9月3日，单位净值为1.797元。基金经理是高楠，目前管理8只基金。其中，截至9月3日，永赢成长远航一年持有混合A近一年复权单位净值增长率最高，达110.57%；永赢稳健增强债券A最低，为21.75%。

　　基金管理人在中期报告中表示，整体上，在低利率环境下债市向下空间虽受限，但调整压力亦可控，需要更加注重交易节奏把握，关注基本面、资金面、机构行为共振带来的交易机会，同时也要关注风险偏好扰动。信用债市场而言，下半年票息类资产供给仍面临压力，预计信用债收益率和利差中枢维持低位，但进一步压缩的空间也已较为有限。权益市场在贴现率（即风险资产投资的机会成本）持续下行的环境下，较大概率继续演绎价值重估行情。

　　截至9月3日，永赢惠添利灵活配置混合近三个月复权单位净值增长率为45.38%，位于同类可比基金1/22；近半年复权单位净值增长率为41.70%，位于同类可比基金1/22；近一年复权单位净值增长率为66.96%，位于同类可比基金1/20；近三年复权单位净值增长率为8.26%，位于同类可比基金14/18。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为15.55倍，同类均值为12.42倍；加权市净率（LF）约2.48倍，同类均值为1.03倍；加权市销率（TTM）约1.73倍，同类均值为1.35倍；三项估值均高于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.26%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.49%，加权年化净资产收益率为0.16%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.0417，位于同类可比基金15/17。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为41.51%，同类可比基金排名3/18。单季度最大回撤出现在2023年四季度，为21.76%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为88.3%，同类平均为85%。2024年一季度末基金达到93.47%的最高仓位，2025年一季度末最低，为57.95%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为3.34亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计3.33万户，合计持有2.5亿份。其中管理人员工持有17.94万份，占比0.07%，机构持有份额占比5.94%，个人投资者占比94.06%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约123.09%，持续3年低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是中国平安、匠心家居、中际旭创、神马电力、嘉益股份、滨江集团、中信证券、隆利科技、潍柴重机、润泽科技。

　　核校：沈楠