AI基金中泰星元灵活配置混合A（006567）披露2025年半年报，上半年基金利润5278.92万元，加权平均基金份额本期利润0.0277元。报告期内，基金净值增长率为1.16%，截至上半年末，基金规模为46.45亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金，长期投资于周期股票。截至9月3日，单位净值为2.852元。基金经理是姜诚，目前管理的7只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，中泰兴诚价值一年持有混合A近一年复权单位净值增长率最高，达35.9%；中泰玉衡价值优选混合A最低，为24.76%。

　　基金管理人在中期报告中表示，我们一直在宏观上乐观，微观上谨慎。好企业一定有，但并不是明摆着的，需要擦亮眼睛去精挑细选，有时也需要耐心等待，还需要一点运气。总之，以尽可能低的价格买到尽可能好的资产，是价值投资不变的核心目标，由于当下股票整体不太贵，这个目标有可行性，无论在传统行业还是新兴产业中，都值得去探寻。

　　截至9月3日，中泰星元灵活配置混合A近三个月复权单位净值增长率为7.69%，位于同类可比基金63/82；近半年复权单位净值增长率为9.51%，位于同类可比基金60/82；近一年复权单位净值增长率为25.28%，位于同类可比基金51/80；近三年复权单位净值增长率为22.25%，位于同类可比基金15/57。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为10.51倍，同类均值为-1056.23倍；加权市净率（LF）约0.84倍，同类均值为1.55倍；加权市销率（TTM）约0.31倍，同类均值为1.15倍。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为-0.03%，加权净利润同比增长率（TTM）为-0.23%，加权年化净资产收益率为0.08%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.4528，位于同类可比基金14/57。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为17.18%，同类可比基金排名54/57。单季度最大回撤出现在2020年一季度，为16.27%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为89.46%，同类平均为84.87%。2023年末基金达到93.7%的最高仓位，2019年上半年末最低，为74.39%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为46.45亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计64.74万户，合计持有17.32亿份。其中管理人员工持有774.57万份，占比0.45%，机构持有份额占比32.35%，个人投资者占比67.65%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约25.36%，持续低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高，且持股标的较为稳定，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是华鲁恒升、太阳纸业、中国建筑、工商银行、招商银行、保利发展、建发股份、苏泊尔、扬农化工、海螺水泥。

　　核校：沈楠