AI基金海通品质升级A（850013）披露2025年半年报，上半年基金利润800.73万元，加权平均基金份额本期利润0.3042元。报告期内，基金净值增长率为12.9%，截至上半年末，基金规模为6880.74万元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至9月3日，单位净值为2.958元。基金经理是钱玲玲。

　　基金管理人在中期报告中表示， 我们判断，以白酒为代表的传统消费、大众消费或已进入筑底阶段，将伴随着中国经济的复苏而复苏。但拥有质价比且能提供情绪价值或身份认同的消费品种或将具备更好的成长性，且科技的助推将放大产品的差异化优势，出海的潜力则帮助优质产品触达更大的全球市场。新消费、创新药领域因资金的追捧积累了较高的涨幅，但从产业发展的趋势看，情绪消费的浪潮刚刚兴起，AI 科技的应用尚未成熟，创新驱动的新药研发和海外 BD 持续进行，泛消费领域的景气成长方向值得持续关注。

　　截至9月3日，海通品质升级A近三个月复权单位净值增长率为10.65%，位于同类可比基金486/615；近半年复权单位净值增长率为20.12%，位于同类可比基金253/615；近一年复权单位净值增长率为40.07%，位于同类可比基金319/601；近三年复权单位净值增长率为2.05%，位于同类可比基金167/340。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为30.74倍，同类均值为25.34倍；加权市净率（LF）约4.49倍，同类均值为2.34倍；加权市销率（TTM）约3.77倍，同类均值为2.09倍；三项估值均高于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.15%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.26%，加权年化净资产收益率为0.15%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.0329，位于同类可比基金172/319。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为35.85%，同类可比基金排名205/332。单季度最大回撤出现在2022年三季度，为19.76%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为83.07%，同类平均为83.27%。2024年三季度末基金达到94.61%的最高仓位，2025年一季度末最低，为78.76%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为6880.74万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计380户，合计持有2571.43万份。其中管理人员工持有10.18万份，占比0.40%，机构持有份额占比14.98%，个人投资者占比85.02%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约166.95%，持续低于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是泡泡玛特、腾讯控股、潮宏基、贵州茅台、阿里巴巴-W、东鹏饮料、迈瑞医疗、恒瑞医药、上海电影、百济神州。

　　核校：沈楠