AI基金海通量化价值精选B（850004）披露2025年半年报，上半年基金利润52.93万元，加权平均基金份额本期利润0.033元。报告期内，基金净值增长率为2.87%，截至上半年末，基金规模为1447.97万元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至9月3日，单位净值为1.253元。基金经理是胡倩和张强，目前共同管理的4只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，海通量化价值精选B近一年复权单位净值增长率最高，达34.25%；截至8月18日，海通智选B最低，为32.07%。

　　基金管理人在中期报告中表示，2025 年上半年，A 股震荡上行，上证指数涨幅为2.76%。一季度市场在科技突破的叙事中，吸引了国际投资者的关注，掀起了对中国科技股价值重估的浪潮。二季度，贸易政策的变动成为市场关注的重点，市场历经短暂调整后，重新恢复涨势。上半年市场成交处于一个较为活跃的水平，投资者对权益市场依旧有较强的信心。政策上，资本市场改革也在逐步推进，上市公司分红比例在提升，投资者获得感得到增强。当前，在较低的无风险收益的环境下，权益市场投资价值较为突出，长期视角下，我们对A股市场表现仍较为乐观。

　　在产品运作上，我们始终坚持多层次的量化策略体系，持续探索获取超额收益和绝对收益的路径，同时注重上市公司质量等基本面因素，大浪淘沙，致力于挖掘市场中的潜在逻辑，力图获得超越业绩基准的投资回报。

　　截至9月3日，海通量化价值精选B近三个月复权单位净值增长率为13.63%，位于同类可比基金430/615；近半年复权单位净值增长率为12.33%，位于同类可比基金437/615；近一年复权单位净值增长率为34.25%，位于同类可比基金384/601；近三年复权单位净值增长率为20.93%，位于同类可比基金64/340。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为6.25倍，同类均值为25.34倍；加权市净率（LF）约0.6倍，同类均值为2.34倍；加权市销率（TTM）约0.38倍，同类均值为2.09倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.02%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.18%，加权年化净资产收益率为0.1%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.3644，位于同类可比基金33/319。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为19.09%，同类可比基金排名323/332。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为18.84%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为85.54%，同类平均为83.27%。2021年三季度末基金达到90.57%的最高仓位，2023年一季度末最低，为82.3%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为1447.97万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计49户，合计持有1276.05万份。其中管理人员工持有12.63万份，占比0.99%，机构持有份额占比79.15%，个人投资者占比20.85%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约69.15%，持续2年低于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金重仓股分别是中国人民保险集团、比亚迪、中芯国际、盐湖股份、中航机载、中国人寿、吉利汽车、中国移动、宁德时代、中国船舶、中国人保。

　　核校：杨宁