AI基金国投瑞银港股通价值发现混合A（007110）披露2025年半年报，上半年基金利润1.67亿元，加权平均基金份额本期利润0.1342元。报告期内，基金净值增长率为13.49%，截至上半年末，基金规模为11.1亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至9月3日，单位净值为1.172元。基金经理是刘扬，目前管理4只基金。其中，截至9月3日，国投瑞银港股通价值发现混合A近一年复权单位净值增长率最高，达41.4%；截至9月2日，国投瑞银中国价值发现股票(QDII-LOF)最低，为32.63%。

　　基金管理人在中期报告中表示，展望未来，基本面仍是关注重点，未来是否有更多利好性政策出台、政策力度情况以及兑现到基本面如何还需保持跟踪，这是抵御外部影响的前提，是保持经济稳健运行的重要条件。我们认为现在政策方向更加明确，此前房地产开发商和互联网企业等民营企业面临的风险也已显著下降，此外，为了抵消关税带来的影响，我们认为政策空间将逐步打开。

　　截至9月3日，国投瑞银港股通价值发现混合A近三个月复权单位净值增长率为10.25%，位于同类可比基金149/182；近半年复权单位净值增长率为16.74%，位于同类可比基金105/182；近一年复权单位净值增长率为41.40%，位于同类可比基金94/181；近三年复权单位净值增长率为34.38%，位于同类可比基金12/172。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为5.09倍，同类均值为29.05倍；加权市净率（LF）约0.45倍，同类均值为2.22倍；加权市销率（TTM）约0.6倍，同类均值为1.85倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.03%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.14%，加权年化净资产收益率为0.09%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.4937，位于同类可比基金11/174。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为27.61%，同类可比基金排名148/172。单季度最大回撤出现在2023年二季度，为11.54%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为90.05%，同类平均为87.22%。2024年末基金达到92.97%的最高仓位，2020年三季度末最低，为52.43%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为11.1亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计8.18万户，合计持有10.31亿份。其中管理人员工持有119.81万份，占比0.12%，机构持有份额占比51.22%，个人投资者占比48.78%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约53.44%，持续低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是腾讯控股、招商银行、中国移动、中国电信、中国联通、福耀玻璃、信达生物、石药集团、华润万象生活、美团-W。

　　核校：沈楠