AI基金博时智选量化多因子股票A（013465）披露2025年半年报，上半年基金利润1261.90万元，加权平均基金份额本期利润0.0943元。报告期内，基金净值增长率为13.22%，截至上半年末，基金规模为2.19亿元。

　　该基金属于标准股票型基金。截至9月3日，单位净值为1.359元。基金经理是刘钊，目前管理的5只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，博时智选量化多因子股票A近一年复权单位净值增长率最高，达91.72%；博时稳合一年持有期混合A最低，为15.71%。

　　基金管理人在中期报告中表示，展望下半年，我们对A股市场的乐观判断不变。国内方面，政策持续发力：7月以来，先是年内第三批以旧换新补贴资金到账，随后国务院印发《育儿补贴制度实施方案》，开启新一波财政刺激。微观层面，陆续披露的二季报显示，AI产业链景气度持续，大语言模型日益成熟，也为诸多传统行业提升生产率提供了助力。海外市场方面，美联储9月重启降息的预期升温，中美经贸会谈持续推进，双方正共同推动已暂停的对等关税及反制措施延续实施。市场对整体宏观基本面的担忧有限。值得关注的是，上证指数自5月以来连续数月上涨，市场内生的向上趋势正在形成，近十年高点3732点的压力区间已然松动。我们期待行情的进一步演绎。本基金将继续适当控制小市值因子的风险敞口，坚持配置长期有效的因子（包括但不限于成长、分析师预期等核心基本面因子），在经济结构转型背景下主动超配景气行业，坚持量化与主观相结合的科学分析方法，力争持续取得相对基准的超额收益，为投资者创造稳健回报。

　　截至9月3日，博时智选量化多因子股票A近三个月复权单位净值增长率为26.50%，位于同类可比基金30/110；近半年复权单位净值增长率为23.97%，位于同类可比基金32/110；近一年复权单位净值增长率为91.72%，位于同类可比基金7/110；近三年复权单位净值增长率为51.80%，位于同类可比基金4/80。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为31.16倍，同类均值为28.84倍；加权市净率（LF）约2.72倍，同类均值为2.19倍；加权市销率（TTM）约2.18倍，同类均值为1.95倍；三项估值均高于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.1%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.46%，加权年化净资产收益率为0.09%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.6548，位于同类可比基金4/78。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为30.66%，同类可比基金排名56/77。单季度最大回撤出现在2022年二季度，为18.3%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为90.15%，同类平均为88.09%。2023年上半年末基金达到93.54%的最高仓位，2023年三季度末最低，为81.04%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为2.19亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计7146户，合计持有1.93亿份。其中管理人员工持有241.2万份，占比1.25%，机构持有份额占比36.23%，个人投资者占比63.77%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约348.85%，持续高于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是澜起科技、兆易创新、翱捷科技、分众传媒、招商银行、宁德时代、影石创新、海大集团、乐鑫科技、普冉股份。

　　核校：张蒲程